[랭킹스탁]앤서니 볼턴 스타일 15선

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[아이투자 김재호 연구원]앤서니 볼턴은 영국의 워런 버핏으로 불린다. 그는 남들과 다르게 투자하는 '역발상 투자'를 특히 강조한 것으로 알려졌다.

앤서니 볼턴은 '업황이 회복세로 예상되거나 흑자로 돌아서려는 주식을 매수하라'고 조언했다. 싼 주식을 매수함으로써 안전마진을 확보한 뒤, 정상가치를 이탈한 밸류에이션이 회복되기 까지 최소 2년을 기다렸다. 그는 이와 같은 방법으로 투자해 28년간 연평균 19.5%, 누적 1만4800%의 수익률을 기록했다.

아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)는 28일 앤서니 볼턴의 투자 아이디어를 계량화해 그가 관심 보일 만한 국내 주식을 찾아보았다. 그 결과 휴스틸, 인탑스, 기아, 삼영무역, 디씨엠, 영원무역, SNT모티브, 대현 등이 리스트에 이름을 올렸다.

■ 앤서니 볼턴의 관심주 주요 기준
1) EV/EBITDA 10배 미만
2) CFROI 16% 초과
3) PER 11배 미만
4) 부채비율 100% 미만
5) FCF 연속 증가



휴스틸은 강관을 제조·판매하는 회사로, 15개 종목 중 EV/EBITDA이 가장 낮은 것으로 나타났다. 또, 주가순이익배수(PER)도 1.61배로 가장 낮았다.

휴스틸의 밸류스코어는 87.8점으로, 상위 0.3%다. 세부 평가기준 중 최근 분기 실적 100점, 안전성 92점, 배당매력 90점으로 높은 점수를 받았다. 수익성(72점)은 상대적으로 낮은 편이었다.

[그림1] 휴스틸 밸류스코어

(자료: 아이투자 스톡워치)

자본을 투하해 가장 많은 영업현금을 만든 회사로는 인탑스가 꼽혔다. 인탑스는 투하자본의 63.6%를 영업현금으로 벌어들였다. 또, EV/EBITDA 0.9배, PER 6.13배로, 밸류에이션 매력도 눈에 띈다.

신한투자증권 오강호 연구원은 "신사업인 로봇 사업부문이 신규 성장 동력이 될 것이다"며, " 인탑스는 기존 스마트폰, 백색가전의 사업에서 로봇, 자동차 등으로 사업 영역을 확대하고 있다"고 설명했다.

밸류스코어가 가장 높은 종목은 영원무역이다. 영원무역의 밸류스코어는 90.2점으로, 상위 0.1%에 속한다. 영원무역은 평가기준 중 성장성(100점), 수익성(95점), 최근 분기 실적(90점)으로 높은 점수를 받았다.

[그림2] 영원무역 밸류스코어

(자료: 아이투자 스톡워치)

한화투자증권 이진협 연구원은 "전방 시장의 부진에도 주요 구매자의 실적이 견조하게 성장하고 있다는 점에서 다른 OEM사 대비 상대적으로 견조한 실적을 올릴 것으로 예상된다"고 밝혔다.

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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휴스틸 투자 체크 포인트

기업개요 강관 제조 업체
사업환경 ▷ 강관업계는 공급과잉과 중국 중저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되고 있음
▷ 건설경기 침체로 구조용 강관 수요가 부진하지만, 고유가 및 쉐일가스 개발로 후육강관(두꺼운 강관) 수요가 꾸준히 늘고 있음
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설 경기, 선박건조량, 유가 등에 영향을 받음
주요제품 강관 제품 95.97%
강관 상품 4.03%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 강관 : 수입 (23.3%), 국내 매입 (76.7%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 부동산 경기 호황, 선박 건조 증가, 자원개발 수요 증가시 수혜
▷ 유가 상승시 강관 수요 늘어나 수혜
▷ 원/달러 환율 상승시 수혜(수출비중 61%, 2014년 연결 기준)
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 53.13%
- 유동비율 236.61%
- 당좌비율 98.26%
- 이자보상배율 33.12%
- 금융비용부담률 0.41%
- 자본유보율 965.62%
신규사업 ▷ 2012년도 말 도입을 완료한 ERW 후육설비로 고강도 후육강관을 생산
▷ 2015년도에 인수한 STS제조설비를 통해 STS강관으로 확장

휴스틸의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

휴스틸 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 5,714 7,648 10,309
영업이익 158 1,232 2,892
영업이익률(%) 2.8% 16.1% 28.1%
순이익(지배지분) 249 722 2,272
순이익률(%) 4.4% 9.4% 22.0%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준