“세아베스틸지주, 신사업 성장성·배당 매력적…목표가↑”-신한

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[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 4일 세아베스틸지주에 대해 신사업의 성장성과 배당 매력도가 높다며 목표주가를 기존 3만원에서 3만1000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만5900원이다.

세아베스틸지주의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 3.9% 감소한 1조1000억원, 영업이익은 같은 기간 29.6% 늘어난 823억원을 기록했다. 시장 기대치 대비 매출액은 5.3% 줄고, 영업이익 15.3% 늘었다.

박광래 신한투자증권 연구원은 “3분기 매출액은 1조원, 영업이익은 509억원을 전망한다”며 “2분기 대비 조업일수 감소와 비수기 진입, 폭염·폭우로 인한 산업활동 부진 등이 부정적인 영향을 미칠 것”이라고 설명했다.

이어 “4분기에는 중국 철강업황 개선의 훈풍이 국내 특수강 시장에까지 불어와 600억원대로의 영업이익 회복이 가능할 것”이라고 밝혔다.

박 연구원은 “세아베스틸지주는 원전, 방산, 수소, 중동 시장 진출 등 다양한 방면에서 새로운 성장동력을 키워가고 있다”며 “원전의 경우 한수원으로부터 350억원 규모의 CASK 수주에 성공했고, 세아항공방산소재는 상반기 매출액이 전년 동기 대비 23% 이상 증가하는 등 가시적인 성과가 나타나기 시작했다”고 주목했다.

그러면서 “신사업의 성장성뿐만 아니라 밸류에이션 및 배당 매력도도 높다”고 덧붙였다.




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세아베스틸지주 투자 체크 포인트

기업개요 국내 특수강 1위 업체
사업환경 ▷ 산업구조 고도화로 특수강 비중은 매년 상승 추세
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 건설 중장비, 산업기계 판매량에 영향을 받음
주요제품 특수강부문 98.42%
알루미늄압출부문 1.58%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 특수강, 대형단조, 제품제조 (88.6%)
▷ 제강보조재 (6.8%)
▷ 내화물 (2.9%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 자동차, 조선, 기계 경기 호황시 수혜
▷ 특수강 가격 인상시 수혜
▷ 고철(철스크랩) 가격 하락시 원가 절감
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 100.97%
- 유동비율 188.33%
- 당좌비율 73.55%
- 이자보상배율 7.94%
- 금융비용부담률 0.49%
- 자본유보율 664.05%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

세아베스틸지주의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

세아베스틸지주 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 28,066 40,835 43,863
영업이익 1,094 1,967 1,279
영업이익률(%) 3.9% 4.8% 2.9%
순이익(지배지분) 739 1,283 910
순이익률(%) 2.6% 3.1% 2.1%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준