[아이투자 조양희 연구원]IBK투자증권은 16일 롯데하이마트에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 웃돌 것이라며 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향하고, 목표주가 1만2000원을 유지했다.

남성현 연구원은 “투자의견 변경은 과도한 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력 상승 덕분”이라며 “현 시점에 주목하는 이유는 내년 영업실적 개선 가능성 때문”이라고 설명했다.

롯데하이마트 3분기 매출액은 전년 동기 대비 18.2% 감소한 7150억원, 영업이익은 같은 기간 1863% 증가한 135억원을 기록할 전망이다.

3분기 매출액 감소는 이어질 것으로 봤다. 비수익 점포 폐점에 따른 영향이 누적되고 있고, 온라인 수익성 개선 작업에 따른 영향과 업황 부진이 이어지고 있기 때문이다.

그는 “강력한 점포 효율화 작업과 수익성 개선 노력으로 영업실적은 빠르게 회복될 것”이라며 “2분기 이미 상품마진율이 3.4%포인트 개선되면서 효과를 보여줬고, 3분기는 상대적으로 계절성 가전 판매 회복과 업황 부진이 일부 완화되면서 마진율 개선은 더욱 높아질 것”이라고 밝혔다.

이어 “올해 연간으로 점포 수 감소 영향이 미치고 있는데, 4분기 이후 저수익 점포 스크랩은 일정 부문 마무리될 것”이라며 “온라인 사업부 수익성 개선 작업도 이 시점에 마무리 될 가능성이 높아 4분기 후반부터 긍정적 흐름을 이어갈 것”이라고 말했다.

남 연구원은 “지난해 가전 시장 규모는 2019년 수준으로 회귀했고, 올해는 이보다 더 낮은 수준을 기록하고 있다”며 “가전 시장이 교체 수요에 의존한다는 점을 감안하면 내년 영업환경을 더욱 부정적으로 보기는 어렵다”고 판단했다.