[아이투자 조양희 연구원]미래에셋증권은 26일 위메이드에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 7만원에서 9만원으로 높여 잡았다.
미르M이 중국 외자 판호 발급에 성공하면서 미르4도 외자 판호 발급에 포함될 확률이 높아졌다고 판단한데다, 내년 기대작이 잇따라 선보일 예정이기 때문이다.
임희석 연구원은 “지난 22일 중국 국가신문출판서가 발급한 외자 판호 40건에 위메이드의 미르M(중국 서비스명 모광쌍용)이 포함됐다”며 “미르M의 중국 퍼블리셔는 현재 미정이지만 조만간 발표될 예정”이라고 말했다.
이어 “미르M이 외자 판호 발급에 성공함에 따라 미르4 발급 가능성도 높아졌다”면서 “4달에 한 번꼴로 외자 판호가 나오고 있음을 고려하면 내년 3~4월에 추가적인 판호 발급 가능성이 높다”고 판단했다.
다만, 중국의 신규 규제안으로 인해 흥행의 불확실성이 커져 기존 비즈니스모델(BM)에 대한 수정은 불가피할 것으로 봤다.
해당 규제안의 주요 골자는 일일 로그인 보상과 최초 충전, 연속 충전 보너스와 같은 BM 금지, 유저의 계정에 대한 충전 한도 설정, 경매장과 같은 게임 내 아이템 매매가 가능한 요소의 금지 등이다.
임 연구원은 “미르 지식재산권(IP)이 중국에서 가진 독보적인 인지도를 고려하면 과금성을 낮춘 BM으로 나오더라도 흥행 잠재력은 충분하다”며 “미르4의 성과가 미르M보다 높을 것”이라고 예상했다.
내년 신작 모멘텀도 주목했다. 그는 “내년 1분기 나이트크로우 글로벌 출시, 미르4 중국 외자 판호 획득과 출시, 매드엔진 자회사 인수가 상반기 기대할 수 있는 이벤트”라며 “내년 3분기 이미르, 4분기 미르M 중국 등 기대작들의 연이은 출시가 예정돼 있다”고 덧붙였다.
미르M이 중국 외자 판호 발급에 성공하면서 미르4도 외자 판호 발급에 포함될 확률이 높아졌다고 판단한데다, 내년 기대작이 잇따라 선보일 예정이기 때문이다.
임희석 연구원은 “지난 22일 중국 국가신문출판서가 발급한 외자 판호 40건에 위메이드의 미르M(중국 서비스명 모광쌍용)이 포함됐다”며 “미르M의 중국 퍼블리셔는 현재 미정이지만 조만간 발표될 예정”이라고 말했다.
이어 “미르M이 외자 판호 발급에 성공함에 따라 미르4 발급 가능성도 높아졌다”면서 “4달에 한 번꼴로 외자 판호가 나오고 있음을 고려하면 내년 3~4월에 추가적인 판호 발급 가능성이 높다”고 판단했다.
다만, 중국의 신규 규제안으로 인해 흥행의 불확실성이 커져 기존 비즈니스모델(BM)에 대한 수정은 불가피할 것으로 봤다.
해당 규제안의 주요 골자는 일일 로그인 보상과 최초 충전, 연속 충전 보너스와 같은 BM 금지, 유저의 계정에 대한 충전 한도 설정, 경매장과 같은 게임 내 아이템 매매가 가능한 요소의 금지 등이다.
임 연구원은 “미르 지식재산권(IP)이 중국에서 가진 독보적인 인지도를 고려하면 과금성을 낮춘 BM으로 나오더라도 흥행 잠재력은 충분하다”며 “미르4의 성과가 미르M보다 높을 것”이라고 예상했다.
내년 신작 모멘텀도 주목했다. 그는 “내년 1분기 나이트크로우 글로벌 출시, 미르4 중국 외자 판호 획득과 출시, 매드엔진 자회사 인수가 상반기 기대할 수 있는 이벤트”라며 “내년 3분기 이미르, 4분기 미르M 중국 등 기대작들의 연이은 출시가 예정돼 있다”고 덧붙였다.
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[위메이드] 최신 분석 보고서
위메이드 투자 체크 포인트
기업개요 | '미르의 전설'로 유명한 게임 개발업체 |
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사업환경 | ▷ 인터넷 보급률 성장과 IT 기술의 발전에 힘입어 꾸준히 성장하는 추세 ▷ 스마트 기기의 출연 등으로 모바일 게임 시장 성장세 본격화 ▷ 기존의 PC온라인 게임을 지적재산권으로 활용해 모바일 게임으로 제작하는 추세 |
경기변동 | ▷ 경기 방어적인 성격을 지님 ▷ 정부의 게임 규제 정책에 영향을 받음 |
주요제품 | RPG/Action 게임 49.89% Casual 게임 36.61% 라이선스 8.89% 온라인매출 2.56% 기타 1.25% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 해당사항 없음 |
실적변수 | ▷ 출시 게임 흥행시 수혜 ▷ 정부 규제 강화시 실적 부진 |
리스크 | 재무건전성 ★★★★★ - 부채비율 74.46% - 유동비율 89.05% - 당좌비율 81.31% - 이자보상배율 8.41% - 금융비용부담률 0.48% - 자본유보율 3,064.24% |
신규사업 | ▷ 2016년 2월 모바일게임 개발 전문 종속회사 설립 - (주)위메이드넥스트, (주)위메이드열혈전기쓰리다(구 (주)이보게임즈), (주)위메이드플러스 - 각 회사에서 신작 모바일 게임 개발 중 |
위메이드의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
자료 : 아이투자 www.itooza.com
위메이드 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2024.9 | 2023.12 | 2022.12 |
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매출액 | 5,470 | 6,053 | 4,635 |
영업이익 | -100 | -1,104 | -849 |
영업이익률(%) | -1.8% | -18.2% | -18.3% |
순이익(지배지분) | -97 | -2,005 | -1,854 |
순이익률(%) | -1.8% | -33.1% | -40.0% |
자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준