[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 15일 케이카에 대해 지난해 4분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았지만, 올해 턴어라운드할 것이라며 목표주가를 기존 1만3000원에서 1만5000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 1만1910원이다.

송선재 연구원은 “금리상승과 경쟁심화에 대한 우려는 주가에 지속적으로 반영되어 왔고, 완성차의 인증중고차 사업이 개시됐음에도 케이카의 시장 지배력이 훼손되지 않았다는 점에서 밸류에이션 할인 요인이 완화되고 있다고 판단한다”고 했다.

이어 “중고차 시장 내 케이카와 같은 사업자 침투율이 상승 중이고, 이커머스 및 위탁경매 매출의 확대를 기반으로 올해 실적이 턴어라운드할 것”이라고 내다봤다.

케이카의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 4956억원, 영업이익은 같은 기간 25% 늘어난 119억원을 기록했다. 영업이익 기준 시장 기대치를 12% 밑도는 실적이다.

송 연구원은 “4분기 실적은 완성차의 인증중고차 판매 전후의 대기수요 발생 및 재고 해소를 위한 프로모션 진행으로 시장 기대치를 하회했다”고 설명했다.

그는 “케이카는 올해 사업목표로 다양한 가격대의 중고차 상품 확보를 통한 가격·판매량의 동반 성장과 영업이익 두 자릿수 증가, 비용 효율화와 수익성 높은 매출에 집중하는 전략 등을 제시했다”고 전했다.

이를 위해 “올해 온라인 판매비중 확대를 통한 부수 매출의 창출과 수익성 높은 경매채널의 판매량 증가, 중고차 시장 내의 기업간 기업(B2B) 파트너십 확대 등을 계획 중”이라며 “완성차 및 기타 사업자로부터의 중고차 위탁경매 물량 증가를 예상하고, 오산과 세종 경매장에 이은 제 3경매장을 연내 개장할 예정”이라고 말했다.