[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 20일 나스미디어에 대해 광고 경기 회복세가 더딘 와중에도 가파른 성장을 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만2000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 2만3600원이다.

신사업 관련 비용 증가세가 예상보다 가파른 점은 아쉽지만, 넷플리스·티빙 등 OTT 광고대행 본격화와 중장기적으로 인공지능(AI) 기술 활용 광고를 통해 매출 성장 여력이 두드러질 것이란 판단에서다.

이화정 연구원은 “주요 OTT들이 광고요금제 도입을 본격화한 만큼 방송광고 시장의 파이 일부가 디지털 광고로 넘어올 수 있을 것”이라며 “다음주 모바일월드콩그레스(MWC)에서 공개될 AI를 활용한 문맥 타깃팅 광고서비스가 가져올 중장기적 성장에 대한 기대감도 높다”고 평가했다.

특히 넷플릭스 광고요금제에 기대감을 표시했다. 이 연구원은 “넷플릭스 광고요금제는 지난 2022년말 도입됐지만, 실질적인 가격 이점이 없어 광고대행 독점 사업자인 나스미디어의 이점이 부각되지 못했다”면서도 “올해 초 넷플릭스는 국내에서도 계정공유 단속을 본격화하고 있다”고 말했다.

이어 “미국 시장 사례에서 계정공유 단속 이후 광고요금제 사용자가 급격히 증가했던 것을 고려하면 국내에서도 유사한 흐름이 기대된다”며 “넷플릭스로의 광고대행 물량 역시 급격히 늘어날 가능성이 높아 오는 하반기 관련 수혜가 실적에 드러날 것”이라고 내다봤다.