[스톡워치] 유니드, 올해 실적 턴.. 외국인 '매수'

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[아이투자 김명선 연구원]
지난해 이익이 급감했던 유니드가 올해 턴어라운드 할 전망이다. 올해 유니드의 주가는 외국인 순매수에 힘입어 24일 종가 기준 29% 상승했다. 외국인은 올해 유니드 주식을 26만주 순매수했다. 전일 기준 외국인 지분율은 14.5%로 연초 대비 4%p 올랐다.

유니드는 올해 기저효과에 힘입어 큰 폭의 영업이익 성장이 기대된다. 증권가에서 추정한 올해 연간 매출액은 전년 대비 0.9% 증가한 1조 1,443억원, 영업이익은 235.8% 증가한 1,077억원(영업이익률 9.4%)이다.

하이투자증권 전유진 연구원은 "24년 상반기에는 첫번째와 두번째 포인트에 근거한 가성칼륨 스프레드 개선, 하반기는 CPs 상업화로 중국법인 이익 확대되며 연간 영업이익이 큰 폭으로 확대될 것"이라며 "기저효과를 감안하더라도, 석유화학 섹터 내에서 이처럼 큰 폭의 이익 성장을 기대할 수 있는 몇 안되는 유망주"라고 전했다.

유니드는 OCI그룹의 칼륨 제조업체로 글로벌 탄소포집용 칼륨 시장 점유율 1위를 차지하고 있다.



■ 스톡워치 V차트 분석
- '23년 4Q 연결 재무

1. 실적 : '23년 실적이 역성장했지만 하반기부터 반등하기 시작했다.

[그림1] 실적


2. 순이익지수 : '12년 연환산 순이익을 100으로 환산한 순이익지수는 '23년 큰폭으로 낮아진 뒤 반등하고 있다. 주가 역시 순이익지수와 같은 방향으로 움직이고 있다.

[그림2] 주가, 순이익지수


3. 차입금 : '22년 급증했던 차입금은 '23년부터 급감하기 시작했다. 지난해 4분기 기준 차입금은 2,146억원, 차입금 비중은 17%다.

[그림3] 차입금, 차입금 비중


4. 매출액 잉여현금흐름 비율 : '23년부터 잉여현금흐름이 크게 개선됐다. 4분기 매출 대비 잉여현금흐름 비율은 21%다.

[그림4] 매출액 잉여현금흐름 비율


5. PBR : 전일 종가 기준 PBR은 0.6배로 최근 10년 PBR 밴드 하단에 속해있다.

[그림5] PBR




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유니드 투자 체크 포인트

기업개요 OCI 계열 기초 무기화학제품(가성칼륨/탄산칼륨 등) 제조업체
사업환경 ▷ 칼륨계 제품은 기초 무기화학 제품으로 산업 전반에 걸쳐 다양한 용도로 사용돼 지속적 성장 예상
▷ 유니드는 칼륨계 제품의 국내 유일의 제조업체
▷ 목재 합판(MDF)을 생산해 국내 가구업체 및 일본 수출을 하고 있음
경기변동 ▷ 기초 소재에 속해, 경기에 크게 민감하지 않음
주요제품 화학사업부 46.54%
해외사업부 40.37%
보드사업부 14.87%
연결조정 -1.78%
* 수치는 매출 비중
원재료 [주식회사 유니드]
▷ C/A 사업부 : KCI (27.5%), LNG (3.1%), NaOH 등 (3%) 등
▷ 우드 류 (13.9%) : MDF 원료

[UJC]
▷ UJC 사업부 KCI (89%), NG (8%) 등

[KIH]
▷OJC 사업부 : : KCI (65%), 석탄 (33%) 등
*괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 전기전자·식품 등 전방산업 호황시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 37.88%
- 유동비율 227.93%
- 당좌비율 146.40%
- 이자보상배율 49.58%
- 금융비용부담률 0.32%
- 자본유보율 2,162.99%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

유니드의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

유니드 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 8,361 11,337 14,049
영업이익 830 321 1,479
영업이익률(%) 9.9% 2.8% 10.5%
순이익(지배지분) 686 163 1,243
순이익률(%) 8.2% 1.4% 8.8%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준