[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 13일 클리오에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 4만3000원에서 4만7000원으로 올렸다. 1분기 실적이 시장 기대치에 부합하고, 올해 연결 매출액이 4000억원을 돌파한 것이란 기대에서다. 전 거래일 종가는 3만4850원이다.
클리오의 1분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 24% 늘어난 930억원, 영업이익은 같은 기간 63% 증가한 85억원을 기록했다.
박은정 연구원은 “견조한 매출에도 글로벌 확장을 위한 마케팅 투자가 당기에 확대되다 보니 수익성에 대한 의구심이 존재했다”면서도 “분기 최대 매출과 스킨케어·수출 비중 개선으로 예측 대비 수익성이 상승했다”고 말했다.
이어 “광고선전비 증가에도 판매수수료 축소와 기타 비용의 효율적 집행 등으로 전체 판관 비율은 전년 동기 대비 1.4%포인트 축소됐다”며 “외형 확대와 믹스 개선 등으로 매출총이익률도 개선돼 영업이익률이 9.2%에 이르렀다”고 설명했다.
올해는 글로벌 중심 성장으로 이익이 가속화될 것으로 내다봤다. 올해 연결 매출은 지난해 보다 22% 성장한 4000억원, 영업이익은 같은 기간 34% 늘어난 454억원을 거둘 것이란 전망이다.
그는 “국내는 헬스앤뷰티(H&B)·온라인·홈쇼핑이 견인하는 가운데, 글로벌이 중심이 돼 일본·미국·중국·동남아가 각각 성장 모멘텀을 이끌 것”이라며 “지난해 36%이었던 해외 비중은 올해 41%까지 확대될 것”이라고 바라봤다.
클리오의 1분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 24% 늘어난 930억원, 영업이익은 같은 기간 63% 증가한 85억원을 기록했다.
박은정 연구원은 “견조한 매출에도 글로벌 확장을 위한 마케팅 투자가 당기에 확대되다 보니 수익성에 대한 의구심이 존재했다”면서도 “분기 최대 매출과 스킨케어·수출 비중 개선으로 예측 대비 수익성이 상승했다”고 말했다.
이어 “광고선전비 증가에도 판매수수료 축소와 기타 비용의 효율적 집행 등으로 전체 판관 비율은 전년 동기 대비 1.4%포인트 축소됐다”며 “외형 확대와 믹스 개선 등으로 매출총이익률도 개선돼 영업이익률이 9.2%에 이르렀다”고 설명했다.
올해는 글로벌 중심 성장으로 이익이 가속화될 것으로 내다봤다. 올해 연결 매출은 지난해 보다 22% 성장한 4000억원, 영업이익은 같은 기간 34% 늘어난 454억원을 거둘 것이란 전망이다.
그는 “국내는 헬스앤뷰티(H&B)·온라인·홈쇼핑이 견인하는 가운데, 글로벌이 중심이 돼 일본·미국·중국·동남아가 각각 성장 모멘텀을 이끌 것”이라며 “지난해 36%이었던 해외 비중은 올해 41%까지 확대될 것”이라고 바라봤다.
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클리오 투자 체크 포인트
기업개요 | 화장품 브랜드 클리오, 페리페라, 구달을 보유한 기초 및 색조 화장품 전문 제조업체 |
---|---|
사업환경 | ▷ 국내 화장품 시장은 2014년 고성장 초기에 진입했고, 성숙기에 접어들기까지 전체 GDP 성장률을 상회하는 6% 이상의 성장을 유지할 전망 ▷ 최근 외국인 관광객 증가로 면세점 및 온라인 판매는 증가 ▷ 화장품과 의약품을 합친 코스메슈티컬 시장이 빠른 성장세를 보임 |
경기변동 | ▷ 최근 경제성장과 더불어 화장품은 필수소비재로 자리잡아 경기 변동에 민감한 반응은 없는 편임 ▷ 동절기에는 화장품 사용의 증가로 판매가 향상됨 |
주요제품 | 상품 96.42% 제품 3.58% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 코스맥스, 케미코스, 코스메카코리아 등으로부터 완제품을 매입 |
실적변수 | ▷ 중국인들의 소비 증가시 한국 화장품 수입 규모 증가로 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★★★ - 부채비율 46.00% - 유동비율 198.36% - 당좌비율 76.64% - 자본유보율 1,972.60% |
신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
클리오의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
자료 : 아이투자 www.itooza.com
클리오 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2024.9 | 2023.12 | 2022.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 2,731 | 3,306 | 2,725 |
영업이익 | 245 | 338 | 179 |
영업이익률(%) | 9.0% | 10.2% | 6.6% |
순이익(지배지분) | 255 | 277 | 101 |
순이익률(%) | 9.3% | 8.4% | 3.7% |
자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준