[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 3일 제주항공의 2분기 영업이익이 전분기의 3분 1 수준에 그치겠지만, 올해 영업이익이 지난해 보다 10% 증가할 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 1만9500원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 1만840원이다.

최고운 연구원은 “항공시장은 성수기와 비수기 사이의 계절적 변동이 있을 뿐 피크아웃을 걱정할 시점은 아니다”면서 “중요한 것은 국제선 운임이 꺾이지 않는다는 점”이라고 설명했다.

이어 “지금의 항공운임을 지난 2019년과 비교하면 30% 이상 비싸 오버슈팅된 것처럼 보이지만, 실제로는 지난 5년간의 인구·가계구조 및 라이프스타일 변화와 미디어, IT, 핀테크 등의 기술 발전이 나은 결과로 해석해야 한다”고 밝혔다.

제주항공이 저비용 항공사(LCC) 본연의 경쟁력 강화에 주력하는 점을 재평가해야 한다고 짚었다.

그는 “다른 LCC들은 모두 새로운 변화를 앞두고 바빠지는데 제주항공만 인수합병이나 신규 사업 등 변수 없이 순수 저비용 항공 모델로 남아있는 상황”이라며 “제주항공의 단일기종 전략이 이제는 희귀해지고 있다”고 말했다.

그러면서 “경쟁사들이 장거리 취항이나 합병을 준비해야 하는 만큼 근거리 노선에서의 경쟁 강도는 낮아진다”면서 “초기 불확실성을 싫어하는 투자자에게는 제주항공이 편안한 대안이 될 것”이라고 판단했다.

최 연구원은 “내년까지 무난한 실적 성장이 이어질 것”이라고 예상했다.