[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 5일 삼성전기에 대해 인공지능(AI) 디바이스의 침투율 상승에 따른 적층세라믹콘덴서(MLCC) 업황 개선을 전망하면서 목표주가를 기존 19만5000원에서 21만3000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 15만3200원이다.

박형우 연구원은 “AI 스마트폰과 PC 내 MLCC 채용량 증가가 확인된다”며 “MLCC 가동률은 이미 80% 수준으로, 하반기 계절성에 따른 반등과 AI 디바이스 시장 개화가 맞물릴 경우 호황으로 진입이 가능하다”고 판단했다.

SK증권에 따르면, 삼성전기의 올해 연간 기준 영업이익은 지난해 보다 40% 늘어난 9000억원, 내년은 올해 보다 32% 증가한 1조2000억원으로 내다봤다.

박 연구원은 “과거에는 MLCC 매출 내 스마트폰 비중이 40~50%를 상회했으며, 내년에는 특정 분기에 20% 아래로 떨어질 수 있다”면서 “AI와 자율주행 기업으로 변모하고 있다”고 주목했다.

이어 “전기차 불황 속에도 전장용 MLCC 수요가 늘어나고 있어 전장용 비중은 내년 3분기까지 30%에 달할 것”이라며 “AI 가속기의 MLCC 채택량도 눈에 띄어 전체 장비를 포함한 산업용 MLCC 비중은 현재 17%에서 내년에는 20%를 상회할 전망”이라고 했다. 온디바이스 AI 수요도 희망적으로 바라봤다.

아울러 “중국은 현재가 저점으로, 중국향 MLCC 출하는 1분기에 감소했지만, 2분기에는 반등할 것”이라고 예상했다.


<자료>삼성전기, SK증권