[아이투자 조양희 연구원]KB증권은 17일 아이티엠반도체에 대해 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만6000원으로 29% 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 온디바이스 인공지능(AI)의 수혜가 기대된다는 이유에서다. 전 거래일 종가는 2만4400원이다.

이창민 연구원은 “신규 전자담배 디바이스 출시가 가시화됨에 따라 내년 영업이익 추정치를 17% 상향했고, 온디바이스 AI 시장 개화로 스마트폰 시장 확대 및 보호회로패키지(PMP) 수요의 우상향 흐름이 예상돼 중장기 실적 추정치도 높였다”고 설명했다.

KB증권에 따르면, 아이티엠반도체의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 27억원 늘어난 1456억원, 영업손실 24억원으로 적자를 지속할 것으로 추정했다.

이 연구원은 “북미 고객사 스마트폰 신제품 매출 반영이 시작되는 가운데, 국내 고객사 클램쉘 타입 폴더블폰에도 보호회로 공급이 시작돼 전분기 대비 실적 개선이 가능할 것”이라고 밝혔다.

온디바이스 AI의 출현으로 스마트폰과 보호회로 수요에 대한 기존의 틀이 깨지고 있다고 주목했다. 그는 “아이티엠반도체의 배터리 보호회로인 PMP는 일반 보호회로 대비 단가가 비싸지만, 배터리의 전력·발열 관리에 강점을 지니고 있고 관련 부품의 모듈화를 통해 부품의 실장 공간을 추가적으로 확보할 수 있다”고 말했다.

이어 “현재 AI를 활용하는 디바이스들이 직면한 큰 문제점이 전력 소모가 크고 발열 관리가 어렵다는 점인데 PMP는 이러한 문제를 해결할 수 있는 효과적인 솔루션 중 하나”라고 짚었다.

그러면서, “국내 스마트폰 제조사 내 침투율 확대를 비롯해 북미 고객사향 실적 안정화, 온디바이스 AI용 고부가제품의 수요 증가와 비중 확대 등이 예상돼 아이티엠반도체의 주가 상승 흐름이 기대된다”고 했다.