[스톡워치] 에스티아이, "하반기 가파른 매출 성장 기대"

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06/25 07:49 | 김명선 연구원
[아이투자 김명선 연구원]에스티아이가 하반기 가파른 실적 회복세에 접어들 전망이다. 1분기에 지연된 CCSS 장비 매출이 하반기로 이연 되며, 추가적인 수주도 기대된다.

현대차증권 박준영 연구원은 "에스티아이가 북미 고객사향으로 장비 퀄리피케이션이 진행 중인 것으로 예상되며, 동사 이외 2개사가 경쟁 중"이라고 전했다.

다올투자증권 고영민 연구원은 "Reflow의 경우, 기존 국내 고객사의 HBM3E 캐파 확대 과정에서 23년대비 많은 규모의 추가 수주 예정"이라며 "해외 비메모리 OSAT향 신규 타입 Reflow 수주와 해외 메모리 고객사향 첫 수주 시점도 3분기로 가시성 높은 상황"이라고 전했다.

증권가에서 추정한 에스티아이의 올해 매출액은 전년 대비 41% 증가한 4,503억원, 영업이익은 109.8% 증가한 502억원(영업이익률 11.2%)을 기록할 전망이다.

한편 기관은 올해 에스티아이 주식을 125만주(지분 7.9%) 순매수했다.


■ 스톡워치 V차트 분석
- '24년 1분기 연결 재무

1. 실적 : 1분기 연환산 매출액은 2,997억원, 영업이익은 194억원이다. '22년 3분기 정점을 찍고 우하향 중이다.

[그림1] 실적


2. 재고자산 : 1분기 재고자산은 291억원, 매출대비 비중은 9.7%다. '21년 2분기 이후 재고자산 비중이 높아지는 추세다.

[그림2] 재고자산


3. 재무건전성 : 1분기 부채비율은 32%, 유동비율은 278%다. 재무적으로 안전하다.

[그림3] 재무건전성


4. 매출액 잉여현금흐름 비율 : 1분기 연환산 매출액 잉여현금흐름 비율은 0.4%다. 분기별로 편차가 큰 편이다.

[그림4] 매출액 잉여현금흐름 비율


5. PBR : 전일 종가 기준 PBR은 2.5배다. 역대 PBR밴드 중단에 위치한다.

[그림5] PBR



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[에스티아이] 최신 분석 보고서

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에스티아이 투자 체크 포인트

기업개요 반도체·디스플레이 전공정장비인 중앙화학약품 공급장치(CCSS) 제조업체
사업환경 ▷ 국내 및 해외 반도체 기업들의 대규모투자가 계획돼 있어 업계에 긍정적으로 작용할 것으로 보임
▷ 주요 제품 CCSS는 국내시장의 40%를 점유(2015년)
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로, 반도체·디스플레이 업황에 직접적인 영향을 받음
▷ IT 산업 특성상 고객사의 설비투자 동향에 따른 실적 변동성이 클 수 있음
주요제품 중앙약품공급시스템 85.35%
세정/식각/현상시스템 12.22%
기타제품 1.99%
원자재 판매 등 0.44%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 밸브(6.8%)
▷ 외주가공비 : 배관공사 (6.1%), 계장공사 (10.5%), Turnkey 외주제작 (11.7%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주 고객인 삼성전자와 SK하이닉스의 디스플레이 투자 확대시 수혜
▷ 원/달러 환율 상승시 영업외 이익 발생
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 51.73%
- 유동비율 198.10%
- 당좌비율 95.11%
- 이자보상배율 55.32%
- 금융비용부담률 0.12%
- 자본유보율 2,507.78%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

에스티아이의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

에스티아이 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 2,023 3,195 4,224
영업이익 89 239 348
영업이익률(%) 4.4% 7.5% 8.2%
순이익(지배지분) 98 241 298
순이익률(%) 4.9% 7.5% 7.1%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준