[아이투자 김경수 연구원]매출액 성장률은 기준이 되는 기간의 매출액이 비교 기간의 매출액에 비해 얼마나 빠른 속도로 증가했는지를 나타내는 지표다. 매출액은 제품이나 서비스를 판매한 총 금액을 말하는데, 기업의 규모를 볼 때 자산과 함께 보는 대표적인 수치라 할 수 있다.

매출액은 제품의 가격과 수량에 의해 결정되는데, 매출액이 증가하거나 감소할 경우 판매가격가 판매수량 중 어떤 요소가 변했는지 살펴봐야 한다. 판매가격의 변화는 원재료 가격의 변동이나 기업의 가격 결정력에 영향을 받는다. 그리고 판매수량의 변화는 산업의 성장성 혹은 사이클이나 기업의 시장 점유율 등에 영향을 받는다.

매출액 성장은 영업이익, 순이익의 증가를 동반하는 경우가 대부분이다. 하지만 실속없는 성장을 하는 경우도 있기 때문에 기업이 실제 얼마만큼의 이익을 창출하였는지를 검토해야 한다.

매출액이 증가할 경우 고정비 비율이 감소하여 수익성이 개선되기도 한다. 고정비는 매출액의 크기에 상관없이 고정적으로 들어가는 비용을 말한다. 제품을 만들어서 많이 판다면 매출액 대비 고정비가 차지하는 비중이 감소하여 수익성이 증가하게 된다. 따라서 매출액이 꾸준히 증가할 경우 이에 따라 수익성이 어떻게 달라지는지 확인해야 한다.

1일 아이투자(itooza.com)는 최근 3개월간 발표된 증권사 컨센서스를 토대로 2분기 실적을 분석했다.

[선정기준]
1. 시가총액 2000억원 이상, PER 20배 이하 374개 종목 대상
2. 23년 2분기 매출액 100억 이상, 영업이익 10억 이상인 종목 중
3. 24년 2분기 전년 동기 대비 예상 매출액 증가율 높은 순 상위 20선



그 결과 LX홀딩스, 현대홈쇼핑, 토비스, 세경하이테크 등이 40% 이상의 매출액 증가율을 거둘 것으로 예상되었다. 특히, 세경하이테크는 영업이익도 전년 동기 대비 2배 이상 늘어날 것으로 전망되어 눈길을 끈다.

그 다음으로 파트론, 에스에프에이, 디케이티, HMM, 비에이치, 한국앤컴퍼니, S-oil, 네오팜, KH바텍, 세방전지, 풍산홀딩스, 풍산 등이 20% 이상의 매출액 성장률을 보일 것으로 나타났다.

이들 종목의 매출액 성장률은 숫자 자체의 의미보다 추세를 확인하는 것이 더 중요하다. 또, 고정비 감소효과에 의해 수익성이 개선되지는도 함께 체크해 보면 더 좋은 종목을 발굴하는데 도움될 수 있다.