[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권이 1일 삼성물산에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 18만원에서 20만원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 15만5300원이다.

박현우 연구원은 목표주가 조정에 대해 “삼성전자, 삼성바이오로직스 등 보유 상장 지분가치 상승을 반영했다”면서 “하반기 밸류업 기대감도 유효한 구간”이라고 밝혔다.

삼성물산의 2분기 매출액은 11조원으로 전년 동기 대비 4% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 16.6% 늘어난 9004억원 기록했다. 매출액은 시장 기대치에 부합하고, 영업이익은 10.8% 웃도는 실적이다. 주력 사업부인 건설과 상사의 실적이 소폭 둔화됐음에도 바이오, 레저, 식음 등의 약진으로 만회했다는 평가다.

박 연구원은 “건설은 대규모 프로젝트 마무리로 외형 축소가 불가피하며, 상사의 경우 자동차·가전 등 전방산업 부진에 따른 철강 수요 둔화, 미국 태양광 매각이익 감소 등이 부담으로 작용했다”고 설명했다.

그는 “레저는 콘텐츠 경쟁력 기반의 집객 확대와 수익성 제고 노력으로 전년 대비 실적이 성장했다”며 “식음 역시 급식 수요 증가와 식자재 유통 물량 확대로 외형 및 마진율이 동반 개선됐다”고 말했다.

이어 “바이오는 로직스 4공장 가동률 상승과 에피스의 바이오시밀러 파이프라인 품목허가 획득에 따른 마일스톤 수령으로 호실적을 거뒀다”며 “다각화된 사업 포트폴리오에 기반한 안정적인 이익 창출력을 재확인했다”고 밝혔다.

그러면서 “실적 설명회에서 밸류업 관련해 다양한 의견을 검토 중으로, 추후 소통하겠다고 답변했다”면서 “추가적인 주주환원정책 발표가 기대된다”고 덧붙였다.