“글로벌텍스프리, 투자의견·목표가↑…2Q 최대 실적 전망”-SK

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[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 8일 글로벌텍스프리에 대한 투자의견을 기존 ‘중립’에서 ‘매수’로, 목표주가는 5200원에서 5600원으로 각각 상향했다. 2분기 사상 최대 실적이 예상돼 프랑스 실적 공백을 상쇄할 것이란 진단에서다. 전 거래일 종가는 3730원이다.

허선재 연구원은 “2분기 국내 텍스리펀드, 연결 분기 영업이익은 각각 53억원과 60억원을 기록하며 프랑스 법인의 실적 공백에도 불구하고 사상 최대 실적을 시현할 것”이라고 추정했다.

지난 2분기 월평균 외국인 입국자 수는 143만명으로 전년 동기 대비 158% 증가해 코로나 이후 가장 높은 분기별 회복률을 기록했다. SK증권은 올해 연간으로 외국인 입국자 수가 지난해 보다 55% 늘어난 최소 1700만명의 관광객이 방한해 지난 2019년 수준을 회복할 것으로 봤다.

그는 “현재 가파른 인당 지출액 확대 흐름이 나타나고 있어 유의미한 실적 서프라이즈로 이어질 가능성이 큰 상황”이라며 “인당 월평균 지출액은 지난 2019년 14만원에서 지난해 24만원, 올 2분기 30만원으로 늘어날 전망”이라고 밝혔다.

이어 “소비력 높은 미국과 대만, 일본 관광객과 개별 관광 비중이 높아지고, 즉시 환급 비중 상승, K 뷰티 인기 확대 등이 인당 지출액 증가 요인”이라고 말했다.

그러면서 “주가 변동성을 키운 프랑스 사업 정지 이슈가 일단락되며 불확실성이 해소됐다”며 “국내 텍스리펀드 사업 실적 성장과 글로벌텍스프리가 수년간 준비한 태국 텍스리펀드 라이선스 취득 결과에 대한 기대감을 가져봐도 좋은 시점”이라고 판단했다.

허 연구원은 “2분기 큰 폭의 주가 낙폭 이후 비교적 편안한 주가 회복 흐름이 나타날 것”이라고 내다봤다.


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글로벌텍스프리 투자 체크 포인트

기업개요 사후면세점 환급 대행 기업
사업환경 ▷ 한류의 영향으로 인한 외국인 관광객 증가로 관광산업 전망 양호
▷ 1인당 지출 경비가 큰 중국인 관광객이 증가함에 따라 환급산업 성장
▷ 국내 사후면세 가맹점 최다 보유
경기변동 ▷ 4계절에 영향받는 관광산업 특성상 7~8월 성수기, 12~2월 비수기
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 해당사항 없음
실적변수 ▷ 방한 중국인 관광객 증가시 수혜
▷ 위안화/엔화 강세시 수혜
▷ 국내외 환급창구 가맹점 확장 여부
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 37.28%
- 유동비율 246.67%
- 당좌비율 240.63%
- 이자보상배율 -6.28%
- 금융비용부담률 3.80%
- 자본유보율 240.68%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

글로벌텍스프리의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

글로벌텍스프리 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 920 934 420
영업이익 153 148 -36
영업이익률(%) 16.7% 15.8% -8.5%
순이익(지배지분) 36 -89 -112
순이익률(%) 3.9% -9.5% -26.7%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준