[아이투자 조양희 연구원]유안타증권은 30일 코스메카코리아에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 9만3000원에서 11만원으로 올렸다. 2분기 영업이익이 시장 기대치를 웃돌았으며, 안정적인 생산능력을 바탕으로 하반기 성장이 지속될 것이란 판단에서다. 전 거래일 종가는 7만6300원이다.

코스메카코리아의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 24% 늘어난 1438억원, 영업이익은 같은 기간 62% 증가한 181억원을 기록했다. 시장 기대치 영업이익 160억원를 상회하는 실적이다.

이승은 연구원은 “2분기 한국법인 매출액은 전년 동기 대비 42% 증가한 946억원, 영업이익은 같은 기간 126% 늘어난 143억원을 거뒀다”며 “글로벌 고객사 수주와 국내 인디 고객사 대량 수주 효과로 실적 성장을 견인했다”고 평가했다.

이어 “미국법인 매출액은 460억원으로 전년 동기대비 6.7% 줄었고, 영업이익은 43억원을 기록했다”며 “잉글우드랩 미국의 매출은 전년 동기 대비 6% 증가했지만, 잉글우드랩 코리아는 같은 기간 21% 감소했다”고 말했다.

한국법인은 하반기에도 견조한 성장세를 유지할 것이란 전망이다. 3분기 한국법인은 글로벌 고객사 수주 증가와 K뷰티 수출 호조, 색조 제품 매출 확대, 블랙프라이데이 효과 등이 성장을 이끌 것이란 설명이다.

미국법인의 경우 3분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 성장할 것으로 봤다. 신제품 용기 개발 지연으로 영업이익은 전년 동기 수준에 머무를 것이란 예상이다. 4분기에는 일반의약품(OTC) 제품 출시와 매출 성장으로 영업이익률이 개선될 것으로 바라봤다.

이 연구원은 “RTG(Ready To GO) 사업 강화와 인디 브랜드 매출 증가 등 신성장 동력을 확보하고 있다”며 “RTG 사업은 새로운 성장 동력이 될 것이며, 수익성 개선에도 기여할 것”이라고 밝혔다.

그러면서 “코스메카코리아의 안정적인 생산능력은 기존 고객사의 추가 주문과 신규 고객 유치에 긍정적인 영향을 미치고 있다”고 덧붙였다.