[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 12일 SK에 대해 현재 저평가 국면으로, 주가의 변곡점이 될 가능성이 높다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 24만원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 14만4000원이다.

최관순 연구원에 따르면, SK 저평가 원인은 자체사업 및 비상장자회사 실적부진과 그룹 재무구조에 대한 우려, 지배구조 개편 속에서 불확실성 부각 등으로 짚었다.

그는 “대표적으로 부진했던 자체사업 및 비상장자회사는 머티리얼즈 CIC와 SK실트론을 들 수 있다”면서 “반도체 경기가 올 1분기부터 회복된 만큼 실적개선의 시차를 고려한다면 하반기부터 본격적인 실적개선 가능성이 높다”고 판단했다.

이어 “그룹 재무구조에 대한 우려는 베트남 원커머스 지분매각(2700억 원) 등 자산 효율화를 통해 재무구조 개선이 진행 중”이라며 “올 4분기에는 자회사 지배구조 개편이 마무리될 것으로 예상돼 SK에 대한 저평가는 점진적으로 해소될 것”이라고 바라봤다.

최 연구원은 “SK이노베이션과 SKE&S 합병, SK에코플랜트 유상증자가 마무리되는 4분기 이후 관련 불확실성이 해소되고 사업적 시너지 창출을 기대할 수 있을 것”이라고 내다봤다.

그러면서 “연내에는 밸류업 관련 공시 가능성이 커 자사주 매입 및 소각, 배당확대 등이 구체화될 것으로 보인다”면서 “현 시점이 주가의 변곡점이 될 가능성이 높다”고 말했다.


<자료>SK, SK증권