[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 11일 CJ제일제당의 3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌겠지만, 4분기에는 국내 가공식품 판매량이 회복될 것이라고 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 46만원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 28만7000원이다.

이 증권사에 따르면, CJ제일제당의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 1.5% 증가한 7조5600억원, 영업이익은 같은 기간 9.2% 늘어난 4325억원을 거둘 전망이다.

김태훈 연구원은 “시장 기대치를 6% 밑도는 실적”이라며 “CJ대한통운을 제외한 매출은 4조6400억원으로 전년 동기 대비 0.7% 감소하고, 영업이익은 같은 기간 9.3% 증가한 3008억원으로 추정한다”고 밝혔다. 바이오와 생물자원(F&C) 부문은 선방하지만, 소비 경기 침체와 비용 증가로 국내 식품은 부진할 것으로 봤다.

김 연구원은 “식품은 내수 소비 경기 둔화 여파로 매출이 전년 동기 대비 1% 증가에 그치고, 국내외 판촉 강화로 영업이익은 같은 기간 15% 감소할 것”이라고 말했다.

이어 “바이오는 트립토판과 스페셜티 등 고수익 제품 매출 비중 확대로 영업이익이 전년 동기 보다 79% 증가할 것”이라며 “F&C는 예상보다 빠른 돈가 회복으로 흑자기조를 유지할 것”이라고 예상했다.

그는 “4분기에는 주요 플랫폼 거래 재개에 따른 국내 가공식품 판매량 회복 전환을 예상한다”며 “바이오와 F&C 시황 개선, 원가 부담 완화, 비주력사업의 매각을 통한 경쟁력 강화 등 긍정적인 모습이 부각될 것”이라고 기대했다.