[아이투자 김명선 연구원]지난해 역성장했던 동원시스템즈가 올해 다시 성장세로 전환할 전망이다. 증권가에서 추정한 동원시스템즈의 올해 매출액은 전년 대비 5.9% 증가한 1조 3515억원, 영업이익은 19.5% 증가한 966억원(영업이익률 7.1%)이다.

유진투자증권 한병화 연구원은 "본업인 음식료 패키징 사업의 이익률이 높아지면서 2022년 3분기부터 이어온 이익 역성장을 지난 2분기에 전환시켰다"라며 "하반기에도 동일한 흐름을 이어가며, 2025년에는 매출액, 영업이익이 8% 성장할 것"으로 전망했다. 다만 배터리 사업 부문은 업황 부진으로 매출액이 예상했던 700억원에서 500억원 수준으로 낮아질 것으로 전망했다.

증권가에서 추정한 동원시스템즈의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 11.1% 증가한 3500억원, 영업이익은 26.3% 증가한 295억원(영업이익률 8.4%)이다.

동원시스템즈는 종합패키징 및 첨단소재 전문기업으로 연포장재, 알루미늄박, 성형용기, 식품, 음료용 CAN, E.O.E, 페트병, 유리병, 이차전지 소재 등을 제조하여 판매하고 있다.

한편, 기관은 올해 동원시스템즈 주식을 95만주(발행주식수의 3.26%) 순매수했다.

■ V차트 분석
- '24년 2분기 연결 재무 (연환산 차트)

1. 실적 : 2분기 연환산 매출액은 1조 2679억원, 영업이익은 840억원이다. '22년 4분기부터 하락한 매출액이 상승으로 전환했다.



2. 재고자산 : 2분기 말 재고자산은 1832억원으로 연환산 매출의 14.5%를 차지한다. 지난 '22년 2분기 말 재고자산이 2854억원(매출 대비 21%)까지 올랐지만 이내 축소되었다.



3. 재무건전성 : 2분기 말 부채비율은 95%, 유동비율은 96%다. 부채비율은 '15년 이후 지속적으로 줄어들고 있다.



4. PBR : 15일 종가 기준 PBR은 1.86배로 역대 PBR 밴드 하단에 위치한다.



5. 주가 & 주당순자산(BPS) : 2분기 말 주당순자산은 2만 7286원, 14일 종가는 5만 1,200원이다. '14년 이후 주가는 주당순자산보다 높은 구간에 형성되었다. 주가를 주당순자산으로 나누면 PBR이 된다. '14년 이후부터는 PBR 1 이하로 내려가지 않았음을 알 수 있다.



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