[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 24일 삼성바이오로직스의 3분기 실적이 시장 기대치를 웃돈 데다, 내년에도 성장 동력이 이어질 것이라며 목표주가를 기존 110만원에서 130만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 105만9000원이다.

허혜민 연구원은 “최근 대규모 수주 성공으로 5공장 수주가 원활할 것으로 추정돼 6공장 증설 기대감을 목표주가에 반영했다”면서 “4분기 실적은 일회성 영향이 있겠지만, 내년 성장 동력에는 지장이 없을 것”이라고 설명했다.

삼성바이오로직스의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 15% 늘어난 1871억원, 영업이익은 같은 기간 6% 증가한 3386으로 시장 기대치 매출액과 영업이익을 각각 9%, 11% 상회했다.

4분기 연결 매출액은 1조1335억원으로 전년 동기 대비 6% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 38% 감소한 2182억원으로 내다봤다. 허 연구원은 “4분기 영업이익은 기존 4133억원 대비 조정이 필요할 것”이라며 “4공장 초기 가동률 상승으로 인한 비용과 재무건전성을 위한 일회용 비용 반영 등의 영향을 받을 것”이라고 봤다. 다만, “이는 일회성 이슈로 내년부터 4공장 가동률이 이익 레버리지 구간에 돌입하면서 성장 궤도에 오를 것”이라고 말했다.

그러면서, 연간 매출 성장 가이던스를 전년 대비 기존 10~15%에서 15~20%로 상향하면서 올해 연결 기준 매출액을 4조3411억원으로 제시했다. 그는 “기존 가이던스에 환율이 1200원 중후반에서 1300원 중반으로 변경됐고, 4공장 기여도 증가 및 에피스 제품 판매 확대와 마일스톤 유입이 가시권에 들어왔기 때문”이라고 밝혔다.

허 연구원은 “지난 22일 공시한 1조7000억 원 규모의 수주는 규모와 시기상 5공장일 것으로 추측되며, 수주 순항에 따라 6공장 건설이 내년보다 이른 연내에도 가능할 것”이라고 기대했다.