[아이투자 김명선 연구원]LS에코에너지가 케이블 수요 증가에 힘입어 3분기 호실적을 기록했다.
■ V차트 분석
- '24년 2분기 연결 재무 (연환산 차트)
1. 실적 : 2분기 연환산 매출액은 7798억원, 영업이익은 427억원이다. '23년 이후 이익이 개선되기 시작했다.
2. 재고자산 : 2분기 말 재고자산은 1568억원, 매출 대비 비중은 20%다.
3. 차입금 : 2분기 말 차입금은 1874억원으로 자산의 40%를 차지한다. 차입금 비중이 꾸준히 늘고 있다.
4. 듀퐁분석 : 듀퐁분석은 자기자본이익률(ROE)을 순이익률 X 총자산회전율 X 재무레버리지로 3가지로 나눠 분석한다. LS에코에너지의 ROE 상승은 순이익률 증가에 비롯됨을 알 수 있다.
5. PBR : 29일 종가 기준 PBR은 5.42배로 역대 PBR 밴드 상단에 위치한다.
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※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
저작권자ⓒ 가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(itooza.com)
LS에코에너지는 지난 28일 기업설명회(IR)에서 3분기 매출액이 2233억원으로 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 영업이익은 125억원으로 13.5% 늘었다고 전했다. LS-VINA의 초고압케이블 수주 및 배전케이블 실적 증가와 LSCV의 통신선(UTP) 실적 증가가 매출을 이끌었고, LSCV의 UTP 수출 증가 및 고부가제품 MIX 영향으로 영업이익이 개선됐다.
향후 전망도 밝다. iM증권 이상헌 연구원은 "노후 전력망 교체, 신재생에너지 공급, AI 등으로 인한 데이터센터 건설 등 전력 사용량 증대로 전세계적으로 전력망 구축 프로젝트가 증가함에 따라 초고압 케이블 등 전선에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것"으로 전망했다.
30일 증권가에 따르면 LS에코에너지의 올해 매출액은 전년 대비 17.2% 증가한 8572억원, 영업이익은 64.3% 증가한 485억원(영업이익률 5.7%)을 기록할 것으로 전망된다.
LS에코에너지는 전력선, 가공선, 통신선 등을 생산하는 베트남 1위 종합전선회사로 베트남에서 주요 사업을 영위하고 있다. 베트남은 2030년까지 도시화율 50% 달성 계획을 수립하고 있어 전력망 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 전망된다.
■ V차트 분석
- '24년 2분기 연결 재무 (연환산 차트)
1. 실적 : 2분기 연환산 매출액은 7798억원, 영업이익은 427억원이다. '23년 이후 이익이 개선되기 시작했다.
2. 재고자산 : 2분기 말 재고자산은 1568억원, 매출 대비 비중은 20%다.
3. 차입금 : 2분기 말 차입금은 1874억원으로 자산의 40%를 차지한다. 차입금 비중이 꾸준히 늘고 있다.
4. 듀퐁분석 : 듀퐁분석은 자기자본이익률(ROE)을 순이익률 X 총자산회전율 X 재무레버리지로 3가지로 나눠 분석한다. LS에코에너지의 ROE 상승은 순이익률 증가에 비롯됨을 알 수 있다.
5. PBR : 29일 종가 기준 PBR은 5.42배로 역대 PBR 밴드 상단에 위치한다.
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LS에코에너지 투자 체크 포인트
기업개요 | 베트남에 위치한 절연선 및 케이블제조회사를 종속회사로 보유한 외국기업지배지주회사 |
---|---|
사업환경 | ▷ 전력 및 통신망이 확충되지 않은 베트남 등 개발도상국에서 전선산업에 대한 인프라 투자가 확대되고 있음 ▷ 선진국의 경우 교체수요의 증가로 전력케이블 수요가 지속적으로 늘어날 것으로 예상 |
경기변동 | ▷ 전선산업은 국가전력청의 송배전망 구축투자, 인프라투자, 도시화 정책 등에 영향을 받음 |
주요제품 | LS-VINA Cable 96.60% LS Cable 33.54% 지주부문 2.32% LS Gaon 2.11% 연결조정 -34.57% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.: 전기동 및 알루미늄 ▷ LS Cable & System Vietnam Co., Ltd : 전기동 |
실적변수 | ▷ 전선제품의 판매가격은 전기동 가격을 기반으로 결정 → 전기동 가격 하락시 수익규모 감소 ▷ 베트남의 전력산업 인프라 투자에 영향을 받음 |
리스크 | 재무건전성 ★★ - 부채비율 242.76% - 유동비율 118.01% - 당좌비율 74.49% - 이자보상배율 6.28% - 금융비용부담률 0.56% - 자본유보율 882.26% |
신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
LS에코에너지의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
자료 : 아이투자 www.itooza.com
LS에코에너지 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2024.9 | 2023.12 | 2022.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 6,359 | 7,311 | 8,185 |
영업이익 | 370 | 295 | 275 |
영업이익률(%) | 5.8% | 4.0% | 3.4% |
순이익(지배지분) | 265 | 41 | -19 |
순이익률(%) | 4.2% | 0.6% | -0.2% |
자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준