[아이투자 조양희 연구원]LS증권이 18일 HPSP에 대해 3분기 실적이 시장 기대치에 부합한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만7000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 3만4450원이다.

HPSP 3분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 497억원, 영업이익은 262억원으로 같은 기간 21% 늘었다. 시장 기대치 매출액 497억원, 영업이익 261억원에 부합하는 수준이다.

차용호 LS증권 연구원은 “메모리향 고객사들의 보수적인 투자 기조가 이어졌으며 시스템 반도체향 일부 고객사들도 난항을 겪고 있지만, HPSP의 장비 적용처는 선단 공정향인만큼 업황 대비 견조한 실적을 거뒀다”고 말했다.

올해 별도 기준 매출액은 지난해 보다 2% 줄어든 1764억원, 영업이익은 같은 기간 9% 감소한 892억원으로 추정했다.

그는 “올해 주요 고객사들의 보수적인 투자 기조가 내년까지 이어질 것”이라면서도 “HPSP는 기존 주요 고객사들의 어플리케이션 확대와 중화향 신규 고객사의 매출 기여가 예상되며 내년에 다시 성장세를 이어나갈 것”이라고 내다봤다.

이어 “신규 장비인 고압 습식 산화막(HPO)은 고객사와의 퀄 테스트 반응은 긍정적이지만, 도입이 지연되면서 오는 2026년부터 실적에 본격 기여할 것”이라고 봤다.

그러면서 “주요 고객사들의 업황 둔화와 신규 장비 실적 기여 지연으로 인해 내년 예상 매출액을 20% 하향 조정했다”면서도 “경쟁사의 특허 무효 심판에서 승소해 HPSP의 고압 수소 어닐링 장비에 대한 독점이 장기화될 것으로 예상돼 목표 주가수익비율을 상향해 목표주가를 유지했다”고 설명했다.