[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 11일 HD한국조선해양에 대해 1분기 실적이 시장 기대치를 상회할 것이라며 목표주가를 기존 25만2000원에서 29만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 21만3000원이다.

HD한국조선해양 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 25% 늘어난 6조8952억원, 영업이익은 같은 기간 251.4% 증가한 5627억원을 거둘 전망이다. 이 증권사 한승한 연구원은 “조선 자회사들의 공정개선 효과 지속과 우호적인 환율 및 강재가 효과로 시장 예상치 영업이익 4969억원을 웃도는 실적을 시현할 것”이라고 밝혔다.

올해 조선·해양 부문 수주목표 달성은 무난할 것으로 판단했다. 그는 “지난해 5월 필리핀 아길라 수빅조선소 일부 야드를 임차했으며, 해당 야드에총 4척의 석유화학제품선(P/C)을 수주했다”며 “글로벌 선주들의 중국 조선업 제재 회피로 인한 반사수혜 물량에 더해 남은 톱티어 선사들의 일부 컨테이너선 발주, 하반기 본격적인 북미 액화천연가스운반선(LNGC) 발주와 이에 필요한 LNG 벙커링선까지 고려하면 목표 달성에 큰 무리가 없을 것”이라고 봤다.

이어 “조선 연결 자회사들의 실적 개선세뿐 아니라 지난해 3분기부터 연결 자회사로 편입된 HD현대마린엔진의 OEM물량 소화 이후 HD현대미포향 직접계약 물량 증가로 가파른 이익 성장이 기대된다”고 말했다.

한 연구원은 “HD현대미포향 물량이 빠진 여유 슬롯에 HD현대중공업 엔진기계사업부 수주 물량까지 기대할 수 있다”면서 “중국 DF엔진 쇼티지 현상이 지속되는 가운데 엔진자회사들의 구조적 성장 또한 이익 성장에 도움이 될 것”이라고 바라봤다.

그러면서 “수빅조선소뿐 아니라 HD현대중공업, HD현대삼호, HD현대미포, HD현대베트남조선 등 5개 조선사 운영을 통해 인도 슬롯, 선종, 그리고 사이즈별 선박 수주 유연성을 확보했다”며 “HD현대중공업 엔진기계사업부와 HD현대마린엔진으로부터 대형부터 중소형까지 2행정과 4행정 모든 엔진의 수급 대응이 가능한 유일한 회사라는 점만으로도 투자 매력도는 충분하다”고 말했다.