[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 16일 세아제강에 대해 미국의 철강 관세 부과에도 한국산 강관의 수출 물량이 늘어날 가능성이 있다며 목표주가를 기존 22만원에서 26만원으로 높이고, ‘매수’ 투자의견을 유지했다. 미국 전 거래일 종가는 19만4900원이다.

이 증권사 박성봉 연구원은 “미국의 철강 25% 관세 부과에도 불구하고 미국 강관 유통가격이 큰 폭으로 상승했다”며 “미국향 한국 강관 제품의 경쟁력 훼손도 제한적인 가운데 쿼터제가 폐지됐기 때문에 추후 상황에 따라서 수출 물량이 늘어날 가능성도 배제할 수 없다”며 이같이 밝혔다.

1분기는 일시적인 판매 부진으로 시장 기대치를 밑돌 전망이다. 세아제강 1분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 13.2% 줄어든 3958억원, 영업이익은 같은 기간 9.4% 감소한 288억원으로 예상된다. 영업이익 시장 기대치 405억원을 하회하는 실적이다.

그는 “내수 부진과 더불어 수출 또한 선적 지연 이슈가 발생하면서 1분기 전체 강관 판매량은 19만4000톤에 그칠 것”이라며 “전체 강관 수익성은 지난해 4분기와 유사한 수준을 기록할 것”이라고 바라봤다.

2분기는 판매 정상화로 이익이 증가해 영업이익 359억원을 거둘 것으로 내다봤다. 박 연구원은 “오는 24일부터 예정된 중국산 후판 반덤핑 잠정관세 부과 이후로 일부 후육관 중심의 가격 상승이 예상된다”면서 “내수 강관 시장의 계절적 성수기와 1분기에 선적이 지연된 수출 물량들의 매출 인식 전망을 감안하면 2분기 전체 강관 판매는 24만톤을 기록할 전망”이라고 헀다.