[아이투자 조양희 연구원]LS증권은 20일 한전기술에 대해 체코 원전 반영으로 내년 실적이 급반등할 것이라며 목표주가를 기존 8만1000원에서 14만원으로 73% 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 11만4000이다.
이 증권사 성종화 연구원은 “2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 2% 감소한 1251억원, 영업이익은 같은 기간 20% 감소한 105억원을 기록할 것”이라며 “영업이익은 비교적 큰 폭으로 부진하겠지만, 시장 전망치는 큰 폭으로 초과할 것”이라고 밝혔다.
올해 영업 실적은 지난해 보다 부진하겠지만, 내년에는 체코 원전 반영으로 급반등할 것이란 전망이다.
성 연구원은 “올해 연결 영업이익은 전년 동기 대비 1분기는 대폭 부진한데 이어 2분기는 다소 부진, 하반기는 비슷한 수준의 회복이 예상된다”며 “올해는 계획예방정비 공정률 하반기 집중 현상으로 강한 ‘상저하고’형 실적을 거둘 것”이라고 바라봤다.
이어 “내년은 기존 사업의 실적 회복 및 체코 원전(두코바니 5·6 호기) 설계용역사업 매출 반영으로 급반등할 것”이라며 “내년 이후 전망치 상향과 국내외 원전 수주 순차적 지속 가능성 등을 고려해 멀티플을 상향했다”고 설명했다.
그는 “한전기술은 국내외 원전 확대 관련 장기 고성장주”라며 “지난 4일 체코 두코바니 5·6호기 계약 모멘텀에 따른 주가 급등으로 단기 변동성 가능성이 상존하지만, 이와 유사한 규모의 국내외 원전 수주 가능성이 다수 대기하고 있다”고 말했다.
그러면서 “원전테마 작동 상황별로 주가가 급변하는 특성이 있는데, 목표주가 상승여력보다는 국내외 원전 확대 관련 중장기 고성장 방향성이 핵심”이라며 “단기 또는 중장기 투자대응 방식 설정이 중요하다”고 강조했다.

이 증권사 성종화 연구원은 “2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 2% 감소한 1251억원, 영업이익은 같은 기간 20% 감소한 105억원을 기록할 것”이라며 “영업이익은 비교적 큰 폭으로 부진하겠지만, 시장 전망치는 큰 폭으로 초과할 것”이라고 밝혔다.
올해 영업 실적은 지난해 보다 부진하겠지만, 내년에는 체코 원전 반영으로 급반등할 것이란 전망이다.
성 연구원은 “올해 연결 영업이익은 전년 동기 대비 1분기는 대폭 부진한데 이어 2분기는 다소 부진, 하반기는 비슷한 수준의 회복이 예상된다”며 “올해는 계획예방정비 공정률 하반기 집중 현상으로 강한 ‘상저하고’형 실적을 거둘 것”이라고 바라봤다.
이어 “내년은 기존 사업의 실적 회복 및 체코 원전(두코바니 5·6 호기) 설계용역사업 매출 반영으로 급반등할 것”이라며 “내년 이후 전망치 상향과 국내외 원전 수주 순차적 지속 가능성 등을 고려해 멀티플을 상향했다”고 설명했다.
그는 “한전기술은 국내외 원전 확대 관련 장기 고성장주”라며 “지난 4일 체코 두코바니 5·6호기 계약 모멘텀에 따른 주가 급등으로 단기 변동성 가능성이 상존하지만, 이와 유사한 규모의 국내외 원전 수주 가능성이 다수 대기하고 있다”고 말했다.
그러면서 “원전테마 작동 상황별로 주가가 급변하는 특성이 있는데, 목표주가 상승여력보다는 국내외 원전 확대 관련 중장기 고성장 방향성이 핵심”이라며 “단기 또는 중장기 투자대응 방식 설정이 중요하다”고 강조했다.


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한전기술 투자 체크 포인트
기업개요 | 국내 유일의 원자력 발전소 설계 기업으로 수화력 발전소 및 플랜트 건설업에 종사중 |
---|---|
사업환경 | ▷ 원자력발전은 경제적인 발전단가, 친환경성으로 인해 주목을 받고 있음 ▷ 개발도상국을 중심으로 화력발전 수요는 꾸준한 편 ▷ 수화력 발전 플랜트 분야에서는 민간 엔지니어링 업체와 경쟁 |
경기변동 | ▷ 경기에 둔감한 산업으로 정부의 원자력 발전소 건설 계획에 영향을 받음 |
주요제품 | 원자력 47.18% 에너지신사업 37.40% 원자로설계 15.42% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 기재사항 없음. |
실적변수 | ▷ 원유가 상승시 수혜 ▷ 전력사용량 증가시 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★ - 부채비율 44.76% - 유동비율 133.41% - 당좌비율 125.05% - 이자보상배율 -59.28% - 금융비용부담률 0.08% - 자본유보율 6,671.84% |
신규사업 | ▷ 해외 시장 수출 호가대 목표, 화력 및 신재생에너지 턴키사업 수주 목표 (2020년 EPC 매출 4조, 해외매출 3조 목표) |
한전기술의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
자료 : 아이투자 www.itooza.com
한전기술 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2025.3 | 2024.12 | 2023.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 964 | 5,534 | 5,451 |
영업이익 | 12 | 548 | 286 |
영업이익률(%) | 1.2% | 9.9% | 5.2% |
순이익(지배지분) | 659 | 585 | 327 |
순이익률(%) | 68.4% | 10.6% | 6.0% |
자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준