[아이투자 조양희 연구원]KB증권은 25일 RFHIC에 대해 2분기 실적이 시장 기대치를 웃돌 전망이며, 방산 실적이 큰 폭으로 개선될 것이라고 판단했다. 이에 투자의견을 기존 ‘중립(Hold)’에서 ‘매수’로, 목표주가를 1만4000원에서 3만2000원으로 각각 상향했다. 전 거래일 종가는 2만3300원이다.

이 증권사 이창민 연구원은 “목표주가를 상향한 이유는 통신장비 업황 개선과 방산 매출의 가파른 성장세를 반영해 2025~2034년 평균 예상 자기자본이익률을 기존 7.3%에서 10.7%로 올렸기 때문”이라고 말했다.

KB증권에 따르면, RFHIC 2분기 매출액은 전년 동기 대비 78% 증가한 464억원, 영업이익은 같은 기간 흑자전환한 58억으로, 시장 기대치 30억원을 상회할 것이란 예상이다.

이 연구원은 “1분기 204억원을 기록했던 통신장비 부문 매출이 2분기에도 157억원으로 견조할 것으로 예상되는 가운데, 국내 방산과 해외 방산 실적이 모두 전년 동기 대비 각각 80%, 70% 개선될 것”이라고 추정했다.

이어 “주요 사업부별 실적이 모두 호조세를 보임에 따라 분기 영업이익률도 2020년대 들어 두 번째로 높은 수준을 기록할 것”이라고 밝혔다.

올해 연간 매출액은 전년 동기 대비 37% 늘어난 1577억원, 영업이익은 192억원으로 같은 기간 1156% 증가할 것으로 내다봤다. 이는 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익을 각각 20%, 38% 상향한 수치다.

그는 “장기간 부진한 흐름을 보인 통신장비 매출이 회복세를 보이는 가운데, 수익성이 좋은 방산 부문 매출이 성장하고 있어 실적 개선 흐름이 당분간 지속 가능할 것”이라고 바라봤다.

그러면서 “방산 업황이 호조세를 보이는 만큼 레이더와 유도미사일 등에 채용되는 RFHIC의 전력증폭기 실적은 향후 수주 흐름에 따라 추가적인 상승 여력이 발생할 것”이라고 기대했다.