“PI첨단소재, 4Q 부진…올 2분기 수익성 개선”-하이

[아이투자 조양희]하이투자증권은 6일 PI첨단소재에 대해 오는 2분기부터 수익성 개선이 가시화될 것으로 내다보고 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만원을 유지했다.

하이투자증권에 따르면, PI첨단소재의 지난해 4분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 629원, 87억원으로 이는 2021년 동기 대비 각각 10.0%, 39.6% 줄어들 것으로 추정된다. 이는 시장 기대치를 하회하는 부진한 실적이다.

이상헌 연구원은 “스마트폰 재고조정 등의 영향으로 인한 연성인쇄회로기판(FPCB)용 판매 부진과 더불어 중국 정저우 폭스콘 공장의 생산 중단 등의 영향으로 방열시트용 판매량 등이 감소될 것으로 예상되기 때문”이라고 설명했다.

올해는 2분기부터 점진적으로 매출 상승이 이뤄질 것으로 전망된다.

이 연구원은 “올해 1분기 중으로 스마트폰 재고조정이 마무리 될 것”이라며 “1분기 실적을 저점으로 2분기부터 중국 스마트폰 회복 등으로 수익성이 개선될 것으로 예상된다”고 밝혔다.

이어 “원재료 평균단가 등이 하락하고 있고 다이메틸폼아마이드(DMF) 재활용 비중 증가 등으로 수익성 개선 속도는 빨라질 수 있을 것”이라고 말했다.

올해 매출액은 3058억원으로 지난해 대비 6.7% 증가하고 영업이익은 같은 기간 24.7% 늘어난 611억원으로 예상된다.

그러면서 “지난해 4분기와 올해 1분기 실적 부진 예상 등은 이미 주가에 반영돼 있다”고 판단했다.