“세아베스틸지주, 올해 판매 정상화 기대”-하나

[아이투자 조양희]하나증권은 8일 세아베스틸지주에 대해 올 1분기는 비수기 영향에도 공격적인 영업전략으로 지난해 4분기와 비슷한 수준의 영업이익이 예상된다고 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만2000원을 유지했다. 전일(7일) 종가는 1만6110원이다.

세아베스틸지주의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조1000억원과 396억을 기록했다. 이는 2021년 동기 대비 매출액은 11.9% 늘어나고 영업이익은 5.2% 줄어든 수치로, 영업이익은 시장 기대치인 405억원에 거의 부합했다.

박성봉 하나증권 연구원은 “전분기 대비 특수강 판매량이 회복돼 43.1만톤을 기록했다”며 “전력비를 포함한 각종 에너지 비용이 200억원 가까이 증가했으나 세아창원특수강의 탄소합금선재 중심의 판매량이 14.4만톤으로 증가해 전분기 대비 영업이익이 증가했다”고 설명했다.

올 1분기 영업이익은 407억원으로 전망된다. 이는 지난해 동기 대비 2.2% 줄어든 것으로 4분기와 유사한 수준의 실적을 거둘 것으로 봤다.

그는 “1분기는 고철가격의 강보합세가 예상되는데 지난해 4분기에 축소됐던 스프레드 확대를 위해 세아베스틸은 1월부터 공격적인 가격 인상 정책을 실시하고 있어 스프레드 확대가 예상된다”고 말했다.

이어 “조업일수 감소 등의 1분기 비수기 영향에도 불구하고 지난해 부진했던 판매 만회를 위한 영업전략으로 세아베스틸의 특수강 판매량은 4분기와 유사할 것”이라며 “세아창원특수강은 포스코의 포항공장 정상화에 따른 선재 제품 판매 감소가 예상된다”고 밝혔다.

박 연구원은 “지난해는 파업과 각종 사고 발생으로 예상보다 부진했던 판매를 기록했지만 올해는 판매가 정상화될 것”이라며 “장기적으로는 CASK(사용후핵연료처리장치)가 새로운 성장동력으로 작용할 것”이라고 판단했다.