“LS, 영업이익 증가 전망”-한투

[아이투자 조양희]한국투자증권은 28일 LS에 대해 올해 동 가격 강세에 LS MnM 연결 편입 효과가 나타나는데다, 오는 2분기 해저전력선 신규 공장 완공으로 영업이익이 증가할 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만5000원을 유지했다. 전일 종가는 6만7300원이다.

최문선 한국투자증권은 “동 가격이 지속적으로 우상향 할 것”이라며 “전기차 생산증가로 동 재고 수준이 지속적으로 낮아지고 있기 때문”이라고 설명했다.

이어 “지난 24일 기준 런던금속거래소(LME) 동 재고는 6만4000톤에 불과하다”며 “올해 평균은 7만5000톤으로 지난해 평균인 11만1000톤보다 32.5%나 줄었는데, 낮아진 재고 영향으로 경기 회복과 더불어 수요가 늘면서 동 가격이 우상할 것”이라고 밝혔다.

LS MnM(전 LS니꼬동제련)이 지난해 4분기부터 연결 자회사로 편입된 것도 영업이익 증가 요인으로 작용할 것으로 봤다.

그는 “편입전에는 지분법으로 과거 지분율 50.1%만큼만 연결 영업이익에 반영됐으나 이제는 100% 연결 영업이익에 포함된다”며 “LS MnM 개별 차원에선 부산물 가격 하락으로 연간 영업이익이 줄더라도 올해 LS 연결 영업이익 증가 요인으로 작용할 것”이라고 판단했다.

아울러 “오는 2분기에 LS전선의 해저전력선 신규 공장이 완공되면 해저전력선 생산능력이 1.5배 확대된다”며 “초기부터 100% 가동하지는 않겠지만 수주잔고가 쌓여 있어 가동률을 빠르게 올릴 뿐만 아니라 내년부터는 풀가동 체제에 돌입할 것”으로 예상했다.