“유한양행, 올해 수익성 개선 기대”-키움

[아이투자 조양희]키움증권은 13일 유한양행에 대해 올해 수익성 개선이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 7만원을 유지했다.

허혜민 키움증권 연구원은 “올해 실적은 렉라자, 개량신약, 프로바이오틱스 전략 품목 중심의 매출 성장이 전망된다”며 “기저효과와 비용 관리 및 제품 믹스가 점차 개선되며 수익성이 개선될 것”이라고 설명했다.

유한양행의 올해 연결 매출액은 1조9678억원, 영업이익 660억원으로 내다봤다. 이는 지난해 대비 각각 11%, 83% 증가한 수치다. 실적 추정치에는 포함하지 않았지만, 렉라자가 내년 미국·유럽에서 승인된다면 약 1억달러(1300억원)가 유입될 수 있다.

올해와 내년 다수의 병용 임상이 발표될 예정이다. 허 연구원은 “얀센의 아미반타맙과 최적의 병용 조합을 찾을 수 있게 되며, 글로벌 허가 시기(내년 하반기~2025년경)에 매우 가까워질 것으로 기대된다”고 말했다.

이어 “연초 J.P모건 헬스케어 컨퍼런스에서 J&J는 타그리소와 비교하는 병용 임상(MARIPOSA-1)의 중간결과 발표 가능성이 있다고 언급한 바 있고, 이 결과가 렉라자 병용의 시장 경쟁력 확보에 매우 중요할 것”이라고 밝혔다.

렉라자의 국내 시장 확대도 기대되는데, 오는 1분기 1차 치료제 허가 신청과 3분기 승인이 전망된다.

허 연구원은 “렉라자 외에도 비만 치료제 신약 임상 진입, 베링거인겔하임에 기술이전한 NASH 치료제 1b상 진척, 지아이이노베이션으로부터 도입한 알러지 치료제는 오는 6월 유럽 알레르기 학회에 발표할 것으로 예상된다”고 말했다.