“칩스앤미디어, 실적 성장 올해도 지속”-유진

[아이투자 조양희]유진투자증권은 15일 칩스앤미디어에 대해 올해 1분기 실적 성장을 지속할 것으로 판단하며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만4000원을 유지했다. 최근 2년간 매출이 20% 성장하고 있는데, 올해도 이 수준을 유지할 것으로 내다봤다.

칩스앤미디어는 지난 2003년 설립된 비디오 시스템 반도체 설계 자산(IP) 개발 전문업체로, 2015년 코스닥 시장으로 이전 상장했다. 지난해 기준 매출 배중은 로열티 54.3%, 라이선스41.7%, 용역 4.0%를 차지하고 있다.

칩스앤미디어의 지난해 연간 잠정실적(연결기준) 매출액은 2021년 대비 20.6% 증가한 241억원, 영업이익은 같은 기간 40.5% 늘어난 73억원으로 큰 폭의 성장세를 보였다. 미국과 중국 매출이 안정적인 성장세를 보인 가운데, 일본 지역 매출이 크게 늘었다. 전방 산업은 홈가전 및 자동차 부문이 성장을 견인했다는 평가다.

박종선 유진투자증권 연구원은 “미국과 중국의 반도체 관련 분쟁 지속으로 인해 칩스앤미디어는 양국을 대상으로 지속적으로 라이선스 매출이 늘어나고 있으며, 최근에는 로열티 매출도 안정적으로 발생하고 있다”고 설명했다.

로열티 매출액은 지난 2020년 77억원에서 2021년 107억원, 지난해 131억원으로 늘어나 수익성 개선에 힘을 보탰다.

올해 1분기 연결 기준 예상 매출액은 63억원, 영업이익은 16억원으로, 지난해 동기 대비 각각 24.2%, 47.5% 증가하며 실적 성장을 지속할 것으로 봤다.

그는 “약 700만 달러 수준의 라이선스 매출이 지난해에서 이월되고 있어 올해 안정적인 라이선스 매출이 예상되며, 미국과 중국을 중심으로 안정적인 로열티 매출이 지속될 것”이라며 “인공지능(AI) 관련 라이선스 매출은 물론 올해 로열티 매출 발생도 기대할 수 있다”고 말했다.