“LG화학, 전지 이익 증가에 목표가 상향”-키움

[아이투자 조양희]키움증권이 LG화학의 목표주가를 기존 85만원에서 113만9000원으로 상향하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전지 이익 비중 증가를 반영해 실적 전망치를 조정한데 따른 것이다. 전 거래일 종가는 74만1000원이다.

LG화학은 전날(27일) 1분기 매출액이 약 14조5000억원으로 전년 동기 대비 25% 늘었으며, 영업이익은 7910억원으로 같은 기간 23% 감소했다고 발표했다.

정경희 키움증권 연구원은 “지난해 4분기에 이어 1분기 석유화학 부문이 적자를 이어갔으나 배터리 판매량 증가, AMPC 효과(에너지솔루션 1003억원 반영)에 따라 에너지솔루션 및 첨단소재 부문에서 전년 동기 대비 각각 144%, 32% 성장하며 이익 성장을 견인했다”고 설명했다.

첨단소재는 메탈가격 하락세에 따라 매출에 부정적인 영향이 예상되지만, 재고 관리 및 믹스 개선, 특히 공급량 증가로 이익 성장이 지속될 것으로 봤다. 생명과학은 아베오(Aveo) 연결 실적 반영에 따라 매출이 성장했고, 향후 글로벌 임상 진행에 따른 신약 파이프라인을 확대해 나갈 예정이다.

정 연구원은 “LG화학은 석유화학 비중이 절대적인 석화기반 회사에서 지난 10년간 전지향 수익성이 급증하며, 1분기 기준 전지향 이익이 106%에 달한다”면서 “첨단소재와 에너지 솔루션, 생명과학의 비중 증가로 밸류에이션 프리미엄이 확대되는 구간”이라고 판단했다

이어 “전년말 순차입금비율 19.5%의 안정적인 재무구조도 매력적”이라고 덧붙였다.