“파마리서치, 리쥬란 성장에 목표가 올려”-신한

[아이투자 이승호]신한투자증권은 16일 파마리서치에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 9만8000원에서 13만원으로 높였다. 1분기에 이어 상반기에도 호실적이 계속될 것이란 판단에서다.

파마리서치의 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 22.5% 늘어난 554억원, 영업이익은 같은 기간 36.1% 증가한 207억원을 기록했다. 이는 시장 기대치 대비 매출액은 부합하며, 영업이익은 상회하는 호실적이다.

1분기 의료기기 매출액은 전년 동기 보다 22% 늘어난 276억원, 화장품은 같은 기간 56% 증가한 139억원을 거뒀다.

원재희 신한투자증권 연구원은 “마스크 의무착용 해제에 따른 국내 피부 미용 수요 증대와 동남아 국가로의 수출이 의료기기 매출 고성장을 견인했다”며 “국내 유명 로드샵 입점 효과와 더불어 면세점 내 리쥬란 코스메틱 수요 증대로 화장품 매출액이 성장했다”고 설명했다.

상반기 매출액과 영업이익은 각각 1132억원, 404억원으로 내다봤다. 그는 “태국, 싱가포르 등 주요 수출국으로의 리쥬란 판매 호조와 국내 인바운드 확대에 따른 리쥬란·리쥬란 코스메틱 내수 증대에 힘입어 상반기 호실적을 달성할 것”이라며 “핵심 원료 및 완제품 직접 생산으로 리쥬란의 높은 수익성은 지속될 전망”이라고 말했다.

원 연구원은 “리쥬란 코스메틱은 기능성 화장품으로 여겨져 수요가 점차 증가하고 있다”면서 “리쥬란 중남미 인·허가에 따른 큰 폭의 수출 증대와 리엔톡스 국내 인·허가에 따른 실적 증가도 기대된다”고 덧붙였다.