“에스에프에이, 실적 개선 하반기 이후에”-BNK

[아이투자 조양희]좋은 수주 흐름을 보이고 있는 에스에프에이의 실적 개선은 하반기 이후에 가능할 것이란 전망이 나왔다.

17일 BNK투자증권은 에스에프에이에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만4000원을 유지했다. 전 거래일 종가는 3만7800원이다.

에스에프에이의 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 10% 늘어난 2304억원, 영업이익은 같은 기간 6% 증가한 242억원을 거뒀다. 연결 기준으로는 매출액 3768억원, 영업이익 258억원을 기록했는데 이는 BNK투자증권 예상치를 각각 7%, 10% 하회하는 실적이다.

이민희 연구원은 “자회사 SFA반도체 실적 악화가 주요인”이라면서 “별도 기준 신규 수주는 6547억원(이차전지 3600억원, 디스플레이 2400억원 등)으로 분기 최대치를 기록했으며, 수주잔고는 1조3300억원”이라고 설명했다.

2분기에도 별도 기준 신규 수주가 5000억원 예상돼 상반기 수주 금액이 지난해 연간 수치와 비슷할 전망이다. 2분기 별도 매출은 2373억원, 연결 매출은 4012억원으로 내다봤다.

그는 “삼성디스플레이 8.6G OLED fab 물류 수주가 예상되고, 해외 이차전지 수주와 국내 유통업체의 대규모 허브센터 투자가 예상되기 때문”이라고 말했다.

그러면서 “해외 이차전지 수주의 경우 매출로 인식되는 리드타임이 1년반 이상으로 길고, 디스플레이와 기존 이차전지 수주도 리드타임이 길어지는 추세여서 실적 개선은 하반기 이후에나 가능할 것”이라고 예상했다.

이 연구원은 “사상 최고 수주 흐름에도 당장 실적 개선이 나타나지 않고 있지만 결국은 실적 호조로 이어질 것”이라고 덧붙였다.