“고려아연, 하반기 실적 회복 기대에 목표가 올려”-신한

[아이투자 조양희]신한투자증권은 고려아연에 대해 하반기에 실적이 회복될 것으로 전망하며 목표주가를 기존 62만원에서 63만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

13일 최민우 신한투자증권 연구원은 “이익 추정치를 변경해 목표주가를 상향했다”며 “지금의 밸류에이션 수준에서는 주가 하락보다 상승 가능성에 무게를 두고 비중 확대를 검토해야 한다”고 판단했다.

고려아연의 2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 8.2% 증가한 2조6000억원, 영업이익은 같은 기간 48.7% 늘어난 1958억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 분석했다.

하반기에도 실적 회복세는 지속될 것으로 내다봤다. 분기별 예상 영업이익은 3분기 2052억원, 4분기 2447억원으로 이익 회복세를 시현할 것이란 전망이다.

그는 “아연과 연 가격이 2분기 저점 확인 후 하반기에 상승할 가능성이 높고, 연초 예상보다 원·달러 환율이 높은 수준을 유지할 것으로 보이는 점도 긍정적”이라며 “호주 SMC에서는 공정고도화 관련 설비 승인과 함께 생산·판매량이 점진적으로 증가할 것”이라고 예상했다.

최 연구원은 “신규 사업에 대한 기대감이 하반기에 재조명되며 주가 상승을 견인하겠다”면서 “4분기부터 이차전지용 전해동박 관련 매출이 발생하기 시작할 것”이라고 밝혔다.

이어 “LG화학과 함께 설립한 ‘한국전구체’가 내년부터 양산을 목표로 연산 2만톤 규모의 전구체 공장을 건설 중”이라며 “신사업에서 창출될 이익 규모가 당장은 크지 않겠지만, 고려아연의 밸류에이션 리레이팅을 견인할 수 있을 것”이라고 말했다.