[V차트] 대창단조, 주가&순이익지수 상승세

[아이투자 김재호 연구원]대창단조는 굴삭기, 불도저 등 중장비 부품을 생산하는 회사다. 또, 자동차 엔진 핵심 부품인 크랑크샤프트를 승용·상용차용으로 납품하고 있다.

대창단조의 매출액은 2020년 2645억원 → 2021년 3544억원 → 2022년 4215억원을 기록했다. 올해 1분기 연환산기준 매출액은 4294억원으로 증가세를 이어갔다. 영업이익과 순이익은 매출액 증가와 함께 성장하는 모습이다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산기준 영업이익률과 순이익률은 각각 12.1%, 9.3%다. 영업이익률은 최고치를 경신한 가운데, 순이익률은 최고치가 근사한 기록이다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출원가율은 2018년 4분기 89.4%를 고점으로 하락해 2023년 1분기 80.8%까지 떨어졌다. 판관비율은 2020년 3분기 8.1%에서 하락세를 시작해 올해 1분기 7.1%로 하락했다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출대비 재고자산 비중은 2022년 1분기 33.4%를 고점으로 하락해 올해 1분기 25.4%를 기록했다.

[그래프4] 재고자산 추이(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 실적기준 자기자본이익률(ROE)은 16.3%로, 5년 평균 9.8%와 비교해 높다. ROE는 2021년 1분기부터 상승하기 시작해 그 흐름을 현재까지 이어간다.

19일 시총기준 주가순자산배수(PBR)는 0.91배다. 이는 5년 평균 0.56배에 비해 높은 수준이다. PBR은 2022년 4분기 0.97배까지 상승했다가, 지난 1분기 0.77배로 조정 후 다시 상승세를 보인다.

[그래프5] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보자. 순이익률은 상승세를 이어가는 가운데, 총자산회전율도 오름세를 보였다. 한편, 재무레버리지는 큰 변화가 없었다.

[그래프6] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 배당금을 꾸준히 지급했으며, 최근 주당 배당금이 증가했다. 주당 배당금 변화 추이는 2020년 90원 → 2021년 135원 → 2022년 200원을 기록했다. 작년 연간기준 시가배당률은 2.5%다.

[그래프7] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2020년부터 2022년까지 배당성향은 18% → 13% → 14%로 변했다.

[그래프8] 배당성향&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기기준 부채비율과 유동비율은 각각 38.5%, 385.1%를 기록했다. 일반적으로 재무 구조가 튼튼한 기업은 부채비율 100% 이하, 유동비율 100% 이상을 보인다. 이에 대창단조의 재무 안전성 매력은 크다고 할 수 있다.

[그래프9] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 차입금은 최근 증가 후 감소하는 모양새다. 차입금 비중은 2022년 4분기 3.8%를 기록했다가 올해 1분기 2.7%로 줄었다.

[그래프10] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산기준 이자보상배율은 177.4배다. 회사는 영업이익으로 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 것으로 나타났다.

[그래프11] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

또, 회사는 시총대비 28.4% 비중의 순현금을 보유하고 있어, 재무 안전성 매력이 크다고 할 수 있다.

[그래프12] 순현금&시총대비 순현금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

주가와 순이익지수는 함께 움직이는 경향을 보였다. 그리고 두 지표는 상승세를 이어가다 조정을 받은 후 최근 다시 상승하는 모습이다.

[그래프13] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

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