“롯데정밀화학, 2분기 기대치 상회…목표가 상향”-SK

[아이투자 조양희]SK증권은 롯데정밀화학에 대해 2분기 실적이 시장 기대치를 상회하며 가성소다와 스페셜티 중심의 실적 성장을 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 기존 7만5000원에서 8만5000원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 7만400원이다.

29일 SK증권에 따르면, 롯데정밀화학의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 23.9% 감소한 5220억원, 영업이익은 같은 기간 56.1% 줄어든 568억원을 기록할 전망이다.

김도현 연구원은 “2분기 글로벌 가성소다 가격은 전분기 대비 23.7% 감소했지만 국내 판가의 경우 글로벌 대비 변동성이 적으며, 최근 양극재 공정에 투입되는 가성소다 수요 상승에 따라 높은 수준을 유지하고 있는 것으로 추정된다”고 말했다.

이어 “ECH·암모니아의 약세에도 불구하고 케미칼 부문의 호실적이 예상된다”면서 “스페셜티의 경우 원재료 PO 및 펄프 가격 하락과 성수기 진입에 따른 수요 증가 예상돼 2분기 역시 견조한 실적을 지속할 것”이라 밝혔다.

국내 양극재 및 전구체 산업 성장에 따라 가성소다 수요는 올해 120만톤에서 오는 2025년 160만톤까지 상승할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 “이 기간 국내 가성소다 증설은 적은 상황으로 향후 수급이 타이트할 것”이라며 “꾸준한 스페셜티 증설을 통한 출하량 확대로 스페셜티 매출은 지속적으로 상승할 것”이라고 예상했다.

또 “내년 상반기 TMAC 1만톤 증설 및 2025년 상반기 식의약용 소재 3000톤 증설이 예정돼 있다”며 “스페셜티 매출 비중은 올해 29.3%에서 2025년 40.4%까지 증가할 것”이라고 봤다.

그는 “양극재 및 전구체 산업 성장에 따른 가성소다 수요 증가와 오는 2027년 이후 가시화될 수소·암모니아 비즈니스 확대, 꾸준한 그린소재 증설을 통한 중장기적 성장은 지속될 것”이라고 덧붙였다.


<자료>롯데정밀화학, SK증권