“진에어, 2분기 기대치 부합…투자의견·목표가↑”-한화

[아이투자 조양희 연구원]한화투자증권은 진에어에 대해 2분기 영업이익이 시장 기대치에 부합할 것으로 전망하며 투자의견을 기존 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향했다. 이에 목표주가도 기존 1만7500원에서 2만1000원으로 올렸다.

12일 박수영 한화투자증권 연구원은 “진에어의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 2695억원, 325억원으로 전망한다”며 “수익성 극대화를 추구한 국제선 여객 영업 실적 및 항공유 가격 하락에 따른 비용 절감 등이 호실적을 견인했다”고 설명했다.

이어 “기재 중정비 관련해 정비비가 일부 발생한 것으로 파악되지만 그 금액은 그렇게 크지 않을 것”이라고 말했다.

박 연구원은 “2분기 진에어는 국제선 영업 확대 보다는 기재 중정비에 집중해 국제선 수송객 수 및 운항 횟수는 전분기 대비 각각 16%, 12% 감소했다”면서 “다만 2분기 중정비를 완료함에 따라 성수기에 진입하는 3분기부터는 일본 및 동남아 노선 중심의 가파른 공급 확대가 가능할 것”이라고 밝혔다.

2분기 진에어 운송실적을 보면, 일본 노선은 지난 2019년 2분기 대비 운항 횟수가 29% 감소했는데, 수송객 수는 4% 줄어드는데 그쳤다. 편당 탑승객 수도 같은 기간 158.2명에서 211.9명으로 가파르게 늘었다.

같은 기간 동남아 노선의 경우 운항 횟수와 수송객 수가 각각 28%, 30% 감소했다. 편당 탑승객 수는 182.8명에서 178.3명으로 소폭 줄었다.

그러면서 “진에어는 경쟁사와 다소 다른 전략을 가져가고 있다”며 “시장점유율 축소보다는 수익성 극대화 전략을 통해 역대 최고실적을 기록할 것이라는 점에 주목해야 한다”고 덧붙였다.