“포스코인터내셔널, 2분기 기대치 웃돌아…목표가↑”-하나

[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 14일 포스코인터내셔널에 대해 철강 트레이딩 마진 개선과 발전 부문 증익이 예상된다며 목표주가를 기존 3만5000원에서 5만4000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 4만5800원이다.

하나증권에 따르면, 포스코인터내셔널의 2분기 실적은 시장 기대치를 상회할 전망이다. 2분기 매출액은 9조4000억원으로 전년 동기 대비 15.3% 감소하지만, 영업이익은 같은 기간 10.1% 늘어난 3529억원으로 추정된다.

유재선 연구원은 “철강 부문의 매출 둔화가 주요 요인으로 합병 전 합산 재무제표와 비교하면 액화천연가스(LNG) 가격과 전력구입가격(SMP) 하락으로 에너지 부문 또한 외형 감소가 예상된다”면서도 “영업이익은 합병 전 대비 소폭 증익으로 추정된다”고 밝혔다.

그는 “미얀마 가스전 실적은 투자비 회수비율이 계절적으로 2분기에 극대화되기에 양호한 수준을 이어갈 것”이라며 “일부 물량 감소가 나타나더라도 물가와 12개월 평균 유가 강세로 인한 판매가격 강세로 만회할 수 있다”고 말했다.

이어 “발전 실적은 전력수요 비수기 외형 감소에도 불구하고 정산금 증가로 지난해 보다 이익이 개선될 수 있다”면서 “철강은 풍력 등 친환경소재 중심 마진 개선이 나타날 것으로 기대된다”고 밝혔다.

아울러 “에너지 밸류데이에서 언급된 것처럼 오는 2035년까지 발전소 혼소와 하이렉스(HyREX)용 청정수소 126만t 공급체계를 구축할 예정”이라며 “모회사에서도 2차전지 소재 및 원료 생산능력을 확대하기로 해 그룹 내 상사 기업으로서 일정 부분 역할 확대가 기대되는 모습”이라고 짚었다.


<자료>포스코인터내셔널, 하나증권