“현대코퍼레이션, 2분기 실적 기대치 웃돌아…목표가↑”-하나

[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 17일 현대코퍼레이션에 대해 2분기 실적이 시장 기대치를 웃돌 것으로 예상하며, 목표주가를 기존 2만5000원에서 3만3000원으로 32% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만2400원이다.

석유화학과 철강을 제외한 모든 부문에서 지난해 대비 이익 성장이 기대되는 가운데 2분기도 전분기에 이어 최대 실적을 거둘 것이란 판단에서다.

하나증권에 따르면, 현대코퍼레이션 2분기 매출액은 1조6000억원으로 전년 동기 대비 3% 증가하며, 영업이익은 같은 기간 25.6% 늘어난 262억원으로 추정된다.

유재선 연구원은 “철강, 석유화학 부문의 높은 역기저 영향으로 외형 상승 속도가 둔화될 여지가 있지만 승용부품뿐만 아니라 기계선박, 상용에너지 등에서 전사 매출을 견인할 것”이라고 설명했다.

이어 “철강 부문에서 매출 감소에도 불구하고 수익성이 개선되는 흐름이 예상되며 승용부품도 수요 증가 등의 영향으로 이익률이 제고될 것”이라고 말했다.

석유화학은 가격 하락 영향에도 마진은 안정적인 수준이 유지되고 있으며, 에너지 인프라 투자 증가에 따른 수요 개선으로 과거 적자를 기록했던 상용에너지는 흑자로 전환될 것으로 내다봤다. 기계선박은 변동성이 크지 않지만 꾸준한 이익을 지속할 것으로 봤다.

유 연구원은 “제품 가격 약세로 인한 외형 성장 속도 둔화에도 불구하고 마진 높은 계약들이 매출로 연결되면서 전사 실적은 개선 추세에 있다”면서 “자동차 수요 개선으로 글로벌 판매실적이 증가하는 국면에서 승용부품 부문 중심의 견조한 이익률이 올해 연간 증익을 견인할 전망”이라고 밝혔다.

그러면서 “국제 유가 반등 국면에서 해외 자원개발 관련 배당 수익도 안정적일 것”이라며 “상사 업종 멀티플이 확대되는 구간에서 최대 이익을 경신하고 있는 현 상황을 감안하면 저평가 매력이 충분하다”고 판단했다.