“아프리카TV, 실적 추정치 상향에 목표가↑-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 1일 아프리카TV에 대해 실적 추정치를 조정하면서 목표주가를 기존 14만원에서 15만원으로 높여 잡고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다, 전 거래일 종가는 7만3000원이다.

김동석 신한투자증권 연구원은 “아프리카TV의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 1.9% 늘어난 236억원을 기록했다”며 “기부경제는 이번 분기에도 역대 최고 실적을 거뒀으며, 이용자당 평균 매출(ARPPU) 상승세도 지속됐다”고 말했다.

이어 “광고 매출은 전분기 대비 74.6% 증가해 광고시장 내에서 BTL 광고의 수요·중요도가 높아짐을 증명했다”며 “광고 내에서도 수익성 높은 상품들의 호조로 영업이익률이 유지됐다는 점도 긍정적”이라고 평가했다.

김 연구원은 “캐시카우로 여겨졌던 기부경제 매출이 다시 성장 사업이 됐다”며 “아프리카TV는 팬덤 플랫폼으로서 경기와 상관없이 성장할 것”이라고 밝혔다.

광고 부문은 광고주들이 고효율 상품으로 이동하는 모습이 나타나고 있고, 브랜드 충성도까지 높일 수있는 콘텐츠형 광고가 주목받을 것으로 예상했다.

그는 “BTL 시장 자체의 성장률도 높을 전망이지만, 단순 대중이 아닌 팬덤을 대상으로 하는 아프리카TV의 특성상 타 채널 대비 압도적으로 높은 효율을 보일 것”이라고 덧붙였다.

그러면서 “높은 이익률의 기부경제 부문은 경기침체를 무시할 것이며, 광고 시장의 구조적 변화 속에 독자적인 상품·효율성으로 하반기 섹터 내에서 가장 탄력적으로 성장할 것”이라고 판단했다.