[V차트] 대정화금, 시험용 시약 제조 화학사

[아이투자 김재호 연구원]대정화금은 일반, 분석, 진단, 특수 시험용 시약과 전자급 솔벤트, 원료 의약품 등을 생산해 국내와 해외로 수출하는 화학회사다. 회사는 5000여개의 시약 국산화에 성공했다. 또, 약 2만5000개의 글로벌 기업 시약을 국내에 안정적으로 공급한다.

대정화금의 매출액은 꾸준히 증가했다. 연환산 영업이익은 2021년 4분기부터 증가하기 시작해 2022년 3분기 128억원까지 성장했다. 이후 영업이익은 조정을 받는 모습이다. 순이익은 영업이익과 비슷한 흐름을 보였다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 12.4%, 16.2%다. 영업이익률과 순이익률은 최근 조정을 받은 후 다시 반등하는 모습을 보였다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출원가율은 안정적인 흐름을 이어간 가운데, 판관비율은 하락했다. 1분기 연환산 기준 매출원가율과 판관비율은 각각 77.6%, 10.1%다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출대비 재고자산 비중은 12%에서 15% 사이를 오르내렸다. 1분기 연환산 기준으로는 14.3%를 기록했다.

[그래프4] 재고자산 추이(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 자기자본이익률(ROE)은 10.3%다. 이는 5년 평균 7.4%에 비해 높은 수준이다. ROE는 2021년 2분기 5%를 저점으로 반등해 현재 수준에 이르렀다.

4일 시가총액 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.9배다. 이는 5년 평균 1.09배보다 낮았다. PBR은 하락세를 지속하다 최근 반등했다.

[그래프5] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보자. 순이익률은 상승세를 이어간 가운데 총자산회전율과 재무레버리지는 큰 변화 없이 기존과 같은 흐름을 이어갔다.

[그래프6] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 배당금을 꾸준히 지급했다. 그리고 작년 주당 배당금을 400원으로 늘렸다. 작년 연간기준 시가배당률은 2.5%다.

[그래프7] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

배당성향은 2020년 24% → 2021년 25% → 2022년 21%로 변했다.

[그래프8] 배당성향&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 19.6%, 288.9%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상일 때 재무구조가 튼튼하다고 말한다. 이에 대정화금의 재무 안정성 매력은 크다고 할 수 있다.

[그래프9] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사가 보유한 차입금은 94억원이다. 이는 전체 자산의 5.3%다. 전체 자산 규모에 비해 차입금 보유량은 크지 않은 것으로 나타났다.

[그래프10] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 이자보상배율은 51.7배다. 이는 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있다는 사실을 알려준다.

[그래프11] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

또, 회사는 1분기 기준 순현금으로 320억원 보유했다. 이는 재무 안전성 매력은 높이는 요소 중 하나다.

[그래프12] 순현금&시총대비 순현금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

순이익지수가 상승세를 이어간 가운데, 주가는 하락세를 멈추고 최근 반등하는 모습을 보였다.

[그래프13] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

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