“HPSP, 안정적 실적에 목표가 높여”-흥국

[아이투자 조양희 연구원]흥국증권이 25일 HPSP의 목표주가를 기존 2만5000원에서 4만2000원으로 높이고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

이의진 흥국증권 연구원은 “2024년 예상 주가수익비율(P/E)은 24.5배 수준인데, 독점적인 기술력을 바탕으로 한 안정적인 실적과 내년부터 본격적으로 나타날 구조적 성장에 대한 확신이 주가에 반영될 것”이라며 이같이 밝혔다.

HPSP 2분기 매출액은 전년 동기 대비 55.5% 증가한 479억원, 영업이익은 같은 기간 60.0% 늘어난 266억원을 기록했다.

이 연구원은 “2분기 실적은 지난 1분기 매출인식의 차이로 인해 매출액은 전분기 대비 18.5% 감소했지만, 반도체 불황 속에서도 시스템향 매출을 중심으로 성장했다”고 설명했다.

이어 “하반기는 메모리향 고객사의 설비투자비(Capex) 축소 영향을 받을 것으로 예상돼 올해는 상고하저 실적이 전망되며, 메모리 매출 비중은 32%에서 올해 22%로 감소할 것”이라고 예상했다.

올해 매출액은 1829억원, 영업이익 981억원으로 예상된다. 이는 지난해 보다 매출액은 14.8%, 영업이익은 53.6% 증가하는 것이다.

그는 “주요 고객사의 견조한 장비 수요로 인해 시스템향 매출액은 지난해 보다 32.2% 증가할 것으로 판단되지만, Capex 감소에 따라 메모리향 매출액이 올 하반기를 중심으로 7.5% 감소할 것”이라고 밝혔다.

이 연구원은 “내년에는 공장 이전을 통해 하반기부터 생산능력(Capa)이 2배 확장될 예정이며, 고압 산화막 장비는 이르면 내년 3분기부터 양산돼 제품 포트폴리오 확대에 기여할 것”이라고 말했다.