“한화시스템, 하반기 신사업 성과 기대”-키움

[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 31일 한화시스템에 대해 하반기에도 실적 개선이 지속되며 신사업 성과가 기대된다고 밝혔다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만6000원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 1만3400원이다.

이한결 연구원은 “방산 부문에서 양산 사업 진행에 따른 성장과 정보통신기술(ICT) 부문의 매출 정상화에 힘입어 하반기에도 이익 개선 흐름이 지속될 것”이라며 “오버에어 시제기 시범 비행, 상용 저궤도 위성통신 체계 사업 진행 등 도심항공교통(UAM)과 위성 부문에서 신사업 성과가 가시화될 것”으로 기대했다.

올해 매출액은 2조4080억원, 영업이익 740억원을 달성할 것으로 내다봤다. 이는 지난해보다 각각 10.1%, 207.9% 늘어나는 것이다.

그는 “하반기 신사업 진행 상황에 따라 투자 비용에 대한 변동성이 존재 하는 상황”이라면서도 “방산 부문에서 양산 사업 진행과 폴란드향 주요 무기 체계의 부품 수출 증가에 따른 매출 성장, 계열사 관련 수주가 증가하고 있는 ICT 부문의 정상화가 실적 개선 흐름을 이끌 것”이라고 말했다.

이어 “저궤도 위성 사업 부문에서는 지난 7월 기간 통신 사업자 등록을 마치고 하반기에 나올 상용 저궤도 위성 기반 통신 체계 사업을 본격적으로 추진할 것”이라며 “저궤도 위성통신 체계는 선제적으로 군사 용도로 활용될 전망”이라고 밝혔다.

한편, 한화시스템의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 19.6% 증가한 6107억원, 영업이익은 같은 기간 57.9% 늘어난 259억원으로 시장 기대치를 웃돌았다.

방산 부문은 위성통신체계-Ⅱ, TICN 4차 양산 매출이 반영되며 성장세를 이어갔지만, 위성 사업 관련 투자 비용 증가로 이익은 감소했다. ICT는 방산 계열사 통합으로 인한 캡티브 수주 증가에 따른 매출 정상화에 힘입어 이익 개선 흐름이 지속되고 있다고 봤다. 신사업 부문은 H-foundation과 자회사에서 약 102억원, 한화 인텔리전스에서 약 30억원의 영업손실이 발생했다.