“세코닉스, 자동차용 부품 실적 성장세”-IBK

[아이투자 조양희 연구원]IBK투자증권은 세코닉스에 대해 자동차 부품 매출이 늘어나면서 전장부품 업체로 변신하고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만1000원을 유지했다. 전 거래일 종가는 7560원이다.

1일 김운호 IBK투자증권 연구원은 “올해 모바일 카메라 비중은 10%에 불과하고, 전장 관련 부품 매출액이 80%를 상회할 전망”이라면서 “최근 지분 승계 마무리로 주가 변동성이 낮아질 것”이라고 판단했다.

이어 “광학 기술을 발판으로 스마트폰, 자동차, 가전 등으로 사업영역을 확장하고 있으며 카메라 모듈뿐만 아니라 램프까지 확장했다”며 “향후 AR·VR 및 자동차용 각종 렌즈와 자율 주행 관련 제품으로 꾸준한 실적 개선이 기대된다”고 밝혔다.

세코닉스 2분기 매출은 모바일의 경우 소폭 부진했고, 차량용 부품은 예상 보다 높았다고 평가했다. 그는 “고객 물량 부진으로 모바일은 부진했으며, 차량용은 공급 모델 수 확대에 따른 영향 때문으로 분석된다”고 말했다.

하반기 수익성은 소폭 하락할 것으로 내다봤다. 김 연구원은 “모바일은 감소세, 전장 부품은 소폭 성장할 것”이라며 “수익성은 상반기 대비 부진할 것”이라고 예상했다.

그는 “전장 부품 중에서 카메라 부분은 국내 고객의 1차 벤더 구도 변화로 물량이 감소하는 영향과 램프 매출이 증가하는 영향이 상쇄될 것”이라며 “램프 공급 모델 증가에 따른 재고 관련 비용이 증가할 전망이며, 모바일 부진도 수익성에 부정적 영향을 미칠 것”으로 봤다.

그러면서도 “외형과 안정적 성장에 비해서 저평가 국면에 있다”고 판단했다.