“현대미포조선, 목표가 25.7% 상향”-교보

[아이투자 조양희 연구원]교보증권은 4일 현대미포조선의 목표주가를 기존 10만1000원에서 12만7000원으로 25.7% 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

안유동 연구원은 “실적 추정치 변화는 없지만 올해 영업이익 적자 수준에서 내년 미들 싱글 수준의 영업이익률(OPM)이 예상되고, 현 시점에서 12개월 실적 추정치에서 내년의 실적을 더 많이 반영하게 됐기 때문”이라며 이같이 밝혔다.

이어 “현대미포조선은 올해 조선주 중 연중 주가 수익률이 가장 좋지 못한 상황”이라며 “이제 주가 상승 요건을 충족했다”고 판단했다.

그는 “그동안 글로벌 발주량 감소시 수주잔고에서 매출인식까지의 리드 타임이 짧다는 점이 단점으로 작용했고, 고마전 선종 대비 주력 선종의 선가 상승이 상대적으로 덜했다는 점, 외주 인력난으로 생산능력 차질이 가장 심했단 점 등 때문에 올해 조선주 급등에서 소외받았다”고 말했다.

그러면서 “최근 대량 석유제품운반선 수주에 따라 2025년 하반기 슬롯을 채우며 2년에 달하는 일감을 보유하게 됐다”며 “수익성 측면에서도 고선가 석유제품운반선 수주였고 이후 매출 확대에 따른 고정비 부담 완화까지 감안할 경우 2024년 미들 싱글, 2025년 하이 싱글의 영업이익률을 기록할 수 있을 것”으로 내다봤다.

아울러 “외주 인력난에 따른 일회성 비용과 생산차질 역시 3분기부터 발생하지 않을 것이라고 자신하는 상황”이라고 덧붙였다.


<자료>현대미포조선,교보증권