“HPSP, 내년 1분기 실적 개선…목표가 높여”-BNK

[아이투자 조양희 연구원]BNK투자증권이 23일 HPSP에 대해 메모리 기여로 내년 1분기 실적이 개선될 것이라며 목표주가를 기존 3만9000원에서 4만4000원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 3만6650원이다.

이민희 연구원은 “하반기 실적 둔화와 밸류에이션 부담으로 최근 주가가 박스권 횡보를 보이고 있지만, 수요처 확대와 독점적 지위, 내년 하반기 동탄 신공장이 가동되면 실적이 호전될 것”이라고 말했다.

HPSP의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12% 줄어든 419억원, 영업이익은 같은 기간 25% 감소한 216억원을 기록했다. 시장 기대치 대비 매출액은 4% 웃돌고, 영업이익은 부합한 실적이다.

그는 “메모리 장비 매출이 없었음에도 비메모리향 매출이 예상보다 더 좋았기 때문”이라며 “연초 메모리 장비 수주 감소 영향이 이어져 4분기에도 매출은 294억원으로 전년 동기 대비 33% 감소가 예상되며, 성과급 반영에 따라 영업이익은 115억원을 거둘 것”이라고 밝혔다.

내년 1분기는 최근 메모리향 장비 수주 증가가 실적으로 반영돼 매출액이 402억원으로 크게 개선될 것이란 전망이다.

이 연구원은 “당초 해외 건설 중인 파운드리 팹(Fab)의 장비 발주시기를 예상해서 내년 2분기부터 실적 개선을 예상했는데, 메모리 기여가 빨라져 1분기부터 실적 호전이 예상된다”고 말했다.

이어 “낸드(NAND) 신규 고객에 대한 고압수소어닐링 장비 최종 양산 테스트 결과와 고압습식산화막(HPO) 데모 테스트 결과가 내년 상반기에 나올 예정”이라며 “고압수소어닐링 장비의 고대역폭메모리(HBM) 제조 공정 내 도입 가능성도 점차 높아지고 있다”고 봤다.