“삼성전자, 메모리 반도체 수요 회복 전망에 목표가↑-유안타

[아이투자 조양희 연구원]유안타증권은 29일 삼성전자에 대해 메모리 반도체 수요 회복 가시성이 높아졌다면서 목표주가를 9만5000원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

내년 메모리반도체 사업이 영업흑자로 전환하면서 전사 실적 개선을 견인할 것이란 전망에서다.

백길현 연구원은 “메모리 반도체 부문 영업이익은 15조원으로 전사 실적 개선을 견인할 것”이라며 “고대역폭메모리(HBM)·DDR5 고부가 제품 공급이 확대되고, 감산 효과 극대화 덕분”이라고 설명했다.

이어 “모바일(IM)·소비자가전(CE) 부문 합산 영업이익은 14조원으로 인공지능(AI) 서비스 활용을 극대화하는 신제품 출시를 통해 제품 교체 수요를 촉진시키고 외형성장을 도모할 것”이라면서 “다만, 부품원가(BoM) 비용 증가 및 기저 효과를 고려하면 수익성은 개선은 제한적일 것”이라고 밝혔다.

백 연구원은 “최근 PC스마트폰 위주의 온디바이스 AI에 대한 관심이 많지만 확장현실(XR)· 웨어러블 등으로 응용처 다변화가 빠르게 확산될 것”이라며 “IM·CE 부문 중장기 시너지 강화를 기대한다”고 말했다.

그러면서 “내년 AI 서버 침투율이 확대되는 가운데 주문형반도체(ASIC), 프로그래머블반도체(FPGA) 등 주문형 칩에 대한 수요 증가세가 가팔라질 것으로 예상되는 점은 삼성전자 파운드리 사업에 기회요인으로 작용할 것”이라고 덧붙였다.