“코오롱플라스틱, 올해 감익…내년 실적 안정적”-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 1일 코오롱플라스틱에 대해 올해 감익에도 내년 안정적인 실적 흐름이 예상된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1만1000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 7320원이다.

이진명 연구원은 “비우호적인 영업환경에도 견조한 실적 흐름을 보여주고 있다”면서 “향후 제한적인 POM 증설 및 고부가 확대에 따른 스프레드 개선과 컴파운드 사업의 실적 정상화를 전망한다”고 밝혔다.

코오롱플라스틱의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1124억원, 72억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 3%, 영업이익은 19% 감소한 수치다. 올해 매출액은 4687억원, 영업이익 342억원으로 내다봤다.

이 연구원은 “컴파운드 사업 부진에도 POM 호황기로 지난해 역대 최고 실적을 시현했지만, 올해 감익은 불가피하다”면서 “글로벌 경기 둔화에 따른 수요 위축과 중국산 저가 물량 출회 등으로 판가 및 스프레드 하락이 지속됐기 때문”이라고 설명했다.

향후 실적은 안정적인 흐름이 지속되며 매년 증익 추세가 가능할 것으로 판단했다. 그는 “진입장벽이 높은 POM 시장에서 글로벌 경쟁력을 바탕으로 의료용 POM 등 고부가 제품 비중 확대로 이익의 질적 성장이 기대된다”고 말했다.

이어 “컴파운드 사업은 국내 완성차 생산량 회복으로 3분기 흑자전환 이후 가동률 상승과 스프레드 회복으로 수익성 개선 추세가 지속될 것”이라고 밝혔다.