“하나머티리얼즈, 4Q 기대치 하회·내년 실적 기대”-DB

[아이투자 조양희 연구원]DB금융투자는 7일 하나머티리얼즈의 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 전망이지만, 내년이 기대된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만5000원을 그대로 유지했다.

서승연 연구원은 “내년 메모리 회복 사이클에서 선제적 생산능력 확보에 따른 하나머티리얼즈의 외형 성장에 주목한다”며 “현재 시장에서 기대하고 있는 TEL 신규 장비향 부품은 내년 하반기 샘플 공급을 시작으로 오는 2025년 하반기부터 본격적으로 매출에 반영될 것”이라고 내다봤다.

하나머티리얼즈의 4분기 매출은 441억원으로 전년 동기 대비 41% 줄어들고, 영업이익은 58억원으로 같은 기간 74% 감소할 것으로 봤다. 이는 시장 예상치를 매출은 7%, 영업이익은 5% 하회하는 실적이다.

그는 “최종 고객사의 메모리 가동률이 전분기 대비 소폭 개선되고 있지만, 장비 고객사의 국내 물량 재고 조정과 통상 최종 고객사의 웨이퍼 투입 대비 1개 분기 래깅하는 공정 소모품 물량 증가의 시차를 감안할 때 매출은 전분기 대비 감소할 것”이라고 밝혔다. 수익성 역시 매출 감소에 따른 고정비 부담으로 전분기 대비 둔화될 전망이다.

메모리 업황 부진에 따른 고객사 감산으로 올해 매출과 영업이익은 지난해 대비 각각 25%, 54% 감소할 것으로 봤다.

서 연구원은 “내년은 전방 시장 회복을 기반으로 아산 2 공장 증설분, SiC·하이브리드 제품 확대로 올해보다 매출은 27% 증가하는 2925억원, 영업이익은 같은 기간 80% 성장한 769억원이 예상된다”고 말했다.


<자료>하나머티리얼즈, DB금융투자